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雖然美國經濟有陷入衰退之虞，新興市場勢力抬頭卻已形成趨勢。新興市場財富快速增加，孕育五大投資機會，也就是農業、基礎建設、生活型態消費、財富管理和商用不動產。
基礎建設投資 正夯
美國次級房貸問題仍未解決，美國經濟成長趨緩，全球景氣前景不明。不過，近年來，新興市場勢力快速崛起，成為影響全球經濟主要引擎之一。全球富人變多，與富人財富相關的產業包括基礎建設、農業等在內的五大產業前景看漲，成為未來不可忽略的投資潮流。
駿利資產管理集團副總裁兼客戶投資組合經理索爾（Adam Schor）表示，由於新興市場經濟勢力快速抬頭，不論是新興市場中產階級，或是已開發國家的富有人口，都持續增加，進而帶動基礎建設、農業、生活型態消費、財富管理與商用不動產等全球五大投資趨勢。
索爾指出，正由於全球富人不斷增加，許多相關產業發展也孕育而生。不管是新興市場還是成熟的經濟體系，新的投資機會正不斷湧現。以新興市場為例，巴西、俄羅斯、印度和中國等「金磚四國」的經濟持續高速成長；在已開發國家，富裕人口也不斷增加。
首先，「基礎建設」正成為全球投資五大趨勢之一。駿利全球五大投資趨勢研究報告顯示，新興市場經濟勢力抬頭，進而帶動這些新興國家當地大規模的基礎建設，尤其以對電力的需求格外旺盛，對電力傳輸和配電設備的需求也因此不斷上升。
駿利資產管理集團研究結果顯示，目前全球電力消耗量持續上升，包括經濟合作發展組織（OECD）與非OECD國家在內。美國能源資訊署（EIA）資料顯示，全球能源消耗量將由2003年的150億瓩時（kwh）倍增至2030年的300億瓩時，年增率達2.6%。
基礎建設私有化趨勢也將帶來新的投資機會，包括收費道路、隧道、橋樑、集體運輸系統、機場、有線電視等媒體及其他公用事業。這些投資機會不僅限於基礎建設基金，策劃此類交易的金融機構也可望跟著受惠。
其次，「農業」也漸成為全球五大投資趨勢。索爾表示，隨著生活品質提高，一般人對於食品消費數量及質量要求也不斷上升，未來全球對於肉類需求的成長速度可望超越人口成長的速度。在耕地面積有限的情況下，農業科學技術發展方向也將成為提高食品產量的關鍵動力。
農產榖物需求 好熱
例如，屬於農業科學技術範疇的基因改造技術，不單可以大幅提高糧食產量，還可以為未來大規模生產乙醇和生物柴油提供糧食原料。此外，由於化學肥料也有助於提高糧食產量，化學肥料製造商如鉀肥等，可望跟著全球對於糧食需求提升而受惠。
第三，「生活型態消費」也成為全球投資的主流。索爾表示，由於新興市場崛起，人民財富持續增加，對居住環境的要求也跟著提升。以拉丁美洲第二大經濟體墨西哥為例，墨西哥政府不但大力支持住宅建設，更對首次承做購屋貸款者補助58%，預期這項政策可望帶動該區住宅建設漸趨蓬勃。
財富管理產業 看俏
此外，休閒消費支出也可望隨著財富增加而提高。例如，澳門有機會成為最受惠於亞洲區消費者財富成長的地區之一。由於目前澳門當地酒店房數總量不及拉斯維加斯的15%，駿利預估，在休閒消費支出逐漸成長的激勵下，2009年到2010年，澳門遊客人數可望是拉斯維加斯的三倍，擁有賭場經營牌照的公司也可望具備持續的競爭優勢。
第四，富人變多也促使「財富管理」產業的發展契機，市場對於財富管理的需求增加。駿利研究指出，富人對於稅務、遺產規劃的需求，或是對於商品、藝術品的買賣等，或是商業等方面的需求，都要比一般人更殷切。
另一項推動財富管理服務成長趨勢則是所謂的「非居間化」（disintermediation），也就是資產由傳統的儲蓄帳戶轉移至風險較高的證券或其他投資工具。當嬰兒潮的大部分人口屆臨退休時，大規模的「非居間化」風潮隨之展開，將為這些提供財務管理的機構帶來龐大商機，日本便是很好的例子。
第五，全球經濟成長也帶動「商用不動產」的需求和發展。
商用不動產是一種能提供可預測現金流的「實體資產」，極具投資價值。相關投資管道則包括不動產投資信託（REITs）、地產公司、地產經紀及服務公司。儘管目前全球房地產市場普遍疲軟，但由於市場預測這類上市資產仍可望不斷成長，加上對這類資產的資金分配也可望提高，這類產業也具投資價值。
索爾表示，新興市場快速成長，已開發國家的財富增加，全球經濟體系的兩端最終可望匯聚於一點，為多個不同產業的領導企業提供成長動力。
【2008-03-09/經濟日報/B2版/關鍵報告】
