經建會研判，第四季將很有機會出現「黃紅燈」

自由電子報 - 景氣連四月亮綠燈 Q4黃紅燈有望  Annotated

經建會昨天公佈9月份國內景氣動向，景氣燈號連續四個月亮出代表經濟穩定的「綠燈」，由於這次綜合分數，距離經濟熱絡的「黃紅燈」僅一分之差，經建會研判，第四季將很有機會出現「黃紅燈」。

經建會經研處長洪瑞彬表示，雖然9月份的出口貿易趨緩，使得「海關出口值變動率」的分數減少一分，不過，由於「製造業銷售值」及「批發、零售和餐飲營業額」指數變動率，這兩項指標各增一分，使得綜合判斷分數由上月30分、增加一分為31分，燈號一樣是「綠燈」。

領先指標方面，9月綜合指數為146.7，較8月146.9略降0.2%，為一年來首度出現負成長；主要是受到貨幣面、不動產及半導體業等指標走緩影響，使得景氣領先指標較上月略降，但幅度相當小；同時指標方面，綜合指數為150.7，較8月150.6增加0.1%。

對此結果，洪瑞彬表示，國內景氣仍持續擴張，但由於領先指標並未增加，未來成長力道有趨緩跡象。不過，整體來說，景氣燈號連續四個月是「綠燈」，顯示經濟呈現「穩健成長」走勢。

由於代表經濟熱絡的「黃紅燈」，門檻分數為32分，九月份已經達到31分、僅差一分；洪瑞彬指出，儘管國內景氣成長力道持續朝正面發展，因此，不排除在今年第四季，就會出現「黃紅燈」。

洪瑞彬強調，近來由於國際重要物資及原油價格居高不下，為未來景氣增添不確定性變數，政府將密切注意後續發展，妥為因應處理。

宏碁

自由電子報 - 宏碁季報亮眼 法人改口恭喜  Annotated

合併後，宏碁2008年全球PC出貨量保守估計達2,500萬台，市場佔有率上看11%至12%，合併捷威明年宏碁至少可省下兩億美元費用。

並可藉由捷威間接取得歐洲PC廠商Packard Bell以及旗下之美國PC廠商e-Machine主導權

現階段正積極進行合併整合，預計整合費用在台幣10億元左右，希望兩年內美國市場淨利率可從1%提升到2%至3%。

台塑四寶

自由電子報 - 台塑四寶 Q3獲利全寫新猷  Annotated

台塑四寶第三季稅前盈餘依序分別為南亞（1303）225.5億元、台塑化（6505）224.4億元、台塑193.8億元以及台化（1326）185.2億元。若以單季每股獲利而言，則以台塑3.51元最高，其次為台化3.27元，南亞2.71元、台塑化2.47元。

勝華(2384)

聯合理財網-研究報告-先探》蘋果概念股紅了！  Annotated

iPhone引領觸控面板風潮

勝華可望領先取得先機

這次iPhone所帶動的觸控面板風潮可能還是中長線上最值得關注的焦點所在；其中在此領域發展較早的勝華(2384)，可望比其他同業在這個區塊看到明顯的成果。

據了解，勝華已接獲蘋果iPod Touch訂單並且供應諾基亞CSTN、STN面板，在iPhone大賣下，觸控面板已經成為智慧型手機及可攜式電子產品的應用趨勢，連諾基亞也宣稱明年新款手機將以觸控面板的設計為主。

蘋果iPod Touch延續iPhone電容式觸控面板，但市場上可供應小尺寸電容式觸控面板並不多，勝華自第三季起開始供應iPod Touch，進一步正式切入iPhone供應鏈的可能性相當高。

近一年來勝華陸續買下彩晶兩座三代廠，在第一座TFT廠利用率快速跳升下，月營收從六月份的二○‧二億元，九月份已拉高至三○‧五二億元，上半年雖然虧損三‧七二億元，但累計前三季卻已賺六六○○萬元，相當於第三季單季獲利四‧四億元左右。

至於第二座TFT廠，預計也將在年底加入生產，由於勝華買的兩座三代TFT廠過去就是中小尺寸最大供應商，在產能陸續開出下，市場傳言連卡西歐高層都親訪搶產能。

由於TFT產品毛利率相對較高，法人預估勝華第四季不僅營收仍將持續向上走，單季營收有機會創新高下，且全年EPS將超過一元，明年則有上看六元實力，在長線上仍可以密切留意。

特別重視股東權益報酬率（ROE），ROE代表的不只是企業經營情況，更呈現經營者的治理公司理念。只有過去三年平均股東權益報酬率達6%以上的個股，才會是選股標的。

聯合理財網-研究報告-台股基金一哥 統一大滿貫  Annotated

台股今年以來持續攀高，台股基金跟著受惠。根據投信投顧公會統計，今年以來台股一般型基金績效前三名由統一投信的大滿貫、經建與黑馬基金包辦，三檔基金績效都超越50%，成績斐然。

依投信投顧公會統計至9月底，統一大滿貫、經建與黑馬的報酬率，分別為64.59%、52.16%與52.06%。

雖然台股已累積波段漲幅，但統一大滿貫基金經理人張繼聖對台股行情依舊樂觀，預測萬點行情不遠。

在操盤策略上，張繼聖指出，統一大滿貫選股時特別重視股東權益報酬率（ROE），認為ROE代表的不只是企業經營情況，更呈現經營者的治理公司理念。只有過去三年平均股東權益報酬率達6%以上的個股，才會是選股標的。

這三檔基金主要持股均有重疊，選股策略似有一致。在前五大持股中，中美晶、正新、聯發科通通入列。經建、黑馬基金也同時持有聯強，這些個股近來亮麗的漲幅，也是這三檔基金交出良好成績單的原因。

展望未來，張繼聖認為，隨科技傳統旺季將至，加上新興市場帶動的購物需求，第四季旺季效應會更加明顯；陸股在這次股災中相對抗跌，未來經濟展望持續看好，股、匯雙漲榮景可期。操作上仍以電子及中概股為盤面主流，看好IC設計、網通、中概收成股中的輪胎股等。

盧正穎認為，無論明年總統大選是誰當選，出口比重較重高的台股都將走國際盤，未來只要中國持續成長、美國經濟軟著陸，台股表現都將受惠，若未來兩岸風險降低，本益比將有獲得外資重估價的可能，屆時將可為台股帶來可觀資金動能。

微軟公佈財報後，盤後其股價大漲10%

聯合理財網-研究報告-量縮盤整 台股離向上突破之日不遠  Annotated

儘管美股三大指數收跌，但在微軟公佈財報後，盤後其股價大漲10%，帶動了週五以科技股為主的亞洲市場，台股開盤跳空69點後，指數呈現高檔震盪，盤面中以傳產加上部份電子權值股如宏達電、華碩等帶頭領攻，終場加權指數以9631.51點作收，上漲63.25點，市場成交值1398.93億元。

整體而言，台股進入美股超級財報週的行情，加上下週FED利率政策決定，原本就預期會有較大的波動，目前仍以區間格局視之，操作上也就以低買高賣來回操作為主。

【台指期】

週五台指期開高震盪走高，尾盤收在幾乎最高點，K線再收紅色槌子線，也留下45點的正價差。在技術面上，開盤指數直接越過所有均線，且5日與10日正式同時翻揚向上，因此，多頭趨勢訊號已現，操作上自是順勢而為，逢拉回偏多操作。

【電子期】

週五電子期同樣是開高震盪，尾盤收在幾乎最高點，K線收紅色槌子線。盤面中權值股除鴻海走勢較弱外，其餘如手機、PC類股等普遍走高。在技術面上，5日、10日、月線糾結在一起，但以正式同時翻揚向上，加上中長期也是上揚，趨勢偏多明顯，逢拉回仍以佈多單為主。

【金融期】

週五金融期開高走高，收實體長紅棒。在技術面上，指數前一日填補10/22日的跳空缺口後，順勢續攻，5日與10日短期均線於今日同時翻揚，儘管現貨量能不濟，各類股難以全面連續大漲，但只要量能緩增，指數可望盤堅向上。

【選擇權評析】

選擇權部份，十一月份買賣權最大未平倉合約是履約價10000的買權與9000的賣權合約，為預期十一月份指數波動區間。十一月份買賣權波動率變化不大，OI也是小增，總成交口數也只有17萬口，近來指數大漲大跌，選擇權市場投資人選擇觀望。另外在P/C ratio方面，數值幾乎沒變，指數大漲多頭追價依舊保守。

彩晶 (6116)

聯合新聞網 | 股市理財 | 天量搶彩晶 | 瘋狂！420萬張買單 天量搶彩晶  Annotated

彩晶 (6116)今日減資之後以11.4元重新掛牌，跳空漲停以12.25元創下三年以來新高。今日彩晶股引爆買氣，9 點之前掛在漲停板等著排隊買進彩晶張數以420萬張創下歷史新紀錄，但彩晶股價跳空漲停，呈現有錢買不到，一股難求的空前盛況，牽動台股。

彩晶第三季稅後純益為61.38億元，每股EPS為1.22元，同步創下歷史單季新高，比法人預估的50億元遠遠超出，其中毛利率29%、營利率26% 並擊敗友達、LPL、三星，躍居全球大尺寸面板單季之冠

費城半導體指數頭部相當明顯，甚至連年線都下彎了，空頭走勢相當明確

自由電子報 - 《專家看盤》動能有限 強者恆強  Annotated

全球股市震盪加劇，連動影響性也不明顯，所以，操作上的確難度加深，以指數來看，仍處9,300至9,700的區間走勢，成交量應是觀察指標，儘管指數欲小不易，但在量價結構並不佳的情況下，推升力道也相對有限，而且輪動速度相當快，主流不容易掌握。

從美股表現來看也不是很穩健，因為費城半導體指數頭部相當明顯，甚至連年線都下彎了，空頭走勢相當明確；加上國內櫃買走勢也有類似的現象，代表半導體及中小型電子股必須小心應對。因為美股迄今財報佳者，也侷限於Apple、Nokia、Google及Intel等，其餘的數字都很難看，加上明年美國經濟成長率能否守得住2%，都還不知道，產業基本面值得憂慮。

至於人民幣升值走勢明確，中概通路為第一選擇，加上新台幣走升趨勢明顯，對電子股的壓力還是存在的，因此，原物料的波段走勢依然值得期待。

另外，具有波段的族群中，可以佈局越南概念股及貨櫃股，從產業基本面來看，成長空間不容小覷。

原則上，指數仍處整理走勢，選股才是獲利的重點，第三季季報佳者才有短線爆發力；題材面美元弱勢、人民幣、新台幣升值趨勢確立，該選什麼股票應該相當清楚。

除了美股中相對強勢股的相關股外，仍以中國通路股為主軸；其餘的電子股，只要是技術面走空者，必須要謹慎應對，因為在資金動能有限下，將是強者恆強、弱者恆弱的走勢。

另外，原物料股仍是具有美元弱勢、利差擴大的基本面利基，就連金融股都有轉強的現象來看，小心賺指數賠差價的窘境。基本面、技術面、題材面是選股重點。

（元富證券投顧江政勳）

台股還是要看美股臉色

自由電子報 - 美股拉尾盤 亞股生信心  Annotated

美股週三雖然下跌，但急拉尾盤縮小跌幅，仍激勵台股、亞股昨天反彈上漲，彌補週二由紅翻黑遺憾，展望後市，投信法人普遍認為近期變數多，台股還是要看美股臉色，不脫震盪盤整格局，等到月底美國聯準會（Fed）決定利率政策後，將有較明確方向。

一如美股盤後電子盤預告，美股週三果然開低大跌，並且一路探底，道瓊指數一度下跌超過兩百點，科技股那斯達克指數一度下跌近80點，氣氛相當悲觀；所幸尾盤急拉，縮小跌幅，技術指標留下一根長下影線，激勵昨天亞股包括台股重振雄風。

展望後市，統一投信總經理呂文輝表示，近期焦點仍是美國次級房貸風波，Fed在本月底開會時要如何因應解決，市場都在觀望，因此，成交量出不來，顯示主力也不願在此刻強力表態多空方向。

呂文輝指出，股神巴菲特在韓國訪問，受訪時說還沒看到韓股有泡沫化跡象，激勵韓股週四大漲；一般說來，韓國的特質跟台股很雷同，也是以科技股為主，外資在這兩個市場的操作步伐通常很一致，如果市場接受巴菲特的看法說法，台股應該也不至於獨弱，可望隨勢走揚，過萬點沒問題。

寶來投信副總經理胡曼玲表示，台股量能不足，想衝過9,800點有困難，近期盤勢震盪激烈，但看來情勢還好，還是有機會衝過萬點。如果是由電子股帶頭攻堅，原物料股輔助，由於電子股比較會受美股影響，盤勢還是要看美股臉色；另一個觀盤重點是政府態度，是否持續釋出利多政策，有助增強市場多頭信心。

日盛投信總經理于蕙玲表示，掌握精準投資時機，不論對經驗豐富的基金經理人，抑或長期研究股市的投資人，都相當困難，即使進場時間點對，但缺乏耐心，短線進出頻率過高，整體報酬未必比長期投資高；以傳統產業龍頭股為例，持有滿五年，平均報酬率約達三倍，建議不妨採定時定額投資基金，累積複利效果可觀。

光寶搭上益通

自由電子報 - 光寶搭上益通 進軍太陽能  Annotated

光寶搭上益通 進軍太陽能

兩投資 薄膜與紅外線

〔記者李宜儒／台北報導〕專業電子代工廠光寶科（2301）昨天公布第三季財報，另外公司也宣布兩項投資案。一是將與太陽能大廠益通光電〔3452〕共同成立宇通光能，進軍薄膜太陽能市場。二是以2,000萬美元取得安華高科技（Avago）的紅外線（IrDA）部門。

光寶科第三季營收淨額511.01億元，年增率32.5%；毛利50.44億元，毛利率回升到9.9%；稅後盈餘26.29億元，年增率25.1%，以減資後股本計算，單季每股稅後盈餘1.20元。

光寶集團董事長宋恭源表示，第三季受惠於新產品開發及訂單挹注，電源供應器及LED等營收表現均相當優異。其中電源供應器除了既有的PC產品之外，液晶電視及遊戲機的訂單持續增加，使得電源供應器單季營收及年增率均創歷史新高。另外LED第三季營收也來到28億元新高，而光寶科擁有全系列LED產品線，將繼續拓展筆記型電腦及手機背光模組等市場。

由於太陽能已成為兵家必爭之地，光寶科也結合國內太陽能大廠益通光電，共同投資宇通光能。光寶集團總裁林明憲表示，加入太陽能事業後，光寶集團也將建立具備LED的節能、電源轉化器（Inverter）的轉能以及太陽能的創能的綠能科技供應鏈。其中光寶科及益通將分別持有宇通光能23.9%的股權，新公司技術團隊持股約11%，半導體與液晶顯示設備廠漢民科技持股約12%，神通持股約6%，其餘股權則分別由創投持有。

宇通光能 明年Q4量產

公司表示，預估宇通光能將在明年第四季開始量產，2009年產能為20百萬瓦（MW），2010年擴充到60MW，2012年更將來到180MW。另外新公司損益平衡點初估將落在2009年4月。

另外，光寶科也將以2,000萬美元取得安華高科技（Avago）的紅外線（IrDA）部門。光寶科執行長滕光中指出，Avago目前全球市佔率達35%，預估合併後市佔率可提升到37%，同時藉由雙方技術及專利的合作，將提供客戶LED產品一次購足的服務。

週五摩根士丹利發出警告表示港股3個月內有下修60000點的可能

基金分析-Yahoo!奇摩理財  Annotated

上週五美股受國際油價不斷飆漲及美國次級房貸風暴疑慮的影響下，導致歐美股市重挫，但就近期上來看，台股與美股連動性越來越小，今天台股恐受到美股影響，但尾盤受美股影響將逐漸縮小，目前台股與其他國家比較本益比相對偏低，逢低即是進場佈局好時機，建議投資人可留意第三季財報績優與第四季成長性佳之族群。

一週亞股投資眺望：金融類股領跌 亞股週線收黑

香港恆生指數於上週四首度觸碰3萬點大關，但週五摩根士丹利發出警告表示港股3個月內有下修60000點的可能。陸股上週受市場傳聞中國證監會研擬A股、H股權互換計畫，中國滬深300指數在上週四創5週以來最大跌幅，週五持續震盪，整週累挫 2.2%。

一週歐美股投資眺望：金融業利空來襲 歐美大跌

金融業頻傳虧損，製造業紛紛下修盈利預測，油價自歷史高點回跌，更讓能源類股也增加對大盤壓力，使美股重挫，創下兩月來最大跌幅。美股道瓊工業指數大跌366.94點或2.64%，收13522.02點，Nasdaq指數跌71.15點或2.65%，收2725.16點，標準普爾500指數跌39.45點或2.56%，收1500.63點。

反應市場對金融業和整體經濟的憂慮，道瓊工業指數上週共跌4.1%，S&P 500指數掉了3.9%，那斯達克綜合指數跌2.9%。

美國第四大銀行美聯銀行（Wachovia US-WB）繼全美第二大銀行美國商業銀行（Bank of America）公布因交易損失及房貸壞帳，獲利下滑10%，並決定提撥20.3億美元因應第三季可能發生的虧損。美聯銀行股價跌3.6%收46.40美元。最大銀行花旗集團 (Citigroup US-C) 跌1.47美元收42.36美元，是2003年6月以來的最低點。

歐洲金融股週五下挫，造成大盤滑落收黑，週線也結束連續上揚走勢。道瓊歐洲600指數跌2.48點或0.65%，收380.88點，道瓊歐洲50指數跌28.24點或0.73%，收3819.90點，道瓊歐盟50指數跌9.12點或0.21%，收4411.26點。其中歐洲市值最高銀行匯豐控股(HSBC Holdings Plc) (HSBA) 下跌2.1%收923.5便士。

第一金 德意志喊到28.8元

聯合新聞網 | 股市理財 | 上市公司 | 第一金 德意志喊到28.8元  Annotated

第一金 德意志喊到28.8元

【聯合新聞網╱經濟日報記者林巧雁／台北報導】 2007.10.22 03:09 am

第一金（2892）獲利品質改善，繼摩根士丹利證券調高第一金目標價後，德意志證券最新報告也將第一金目標價調高至28.8元，投資建議從「持有」改為「買進」。 第一金上周五收24.05元，德意志證券在報告中指出，第一金是少數自2006年消金風暴後獲利持續成長的本國金控，各項業務表現均比其他金控亮眼，在淨利息收入與非利息收入皆成長下，目前的低股價頗有長期投資價值。 德意志證券指出，第一金結合海內外資源，國內、外獲利都持續成長，財富管理業務等手續費收入也大幅增加，金控交叉行銷在企金、消金業務均可看到效果。 德意志證券預測第一金明年股價淨值比為1.5倍、本益比11.8倍，股東權益報酬率為14%。 第一金去年每股純益1.79元。今年1至9月1.63元，目前排金控第三名。 德意志證券建議買進的其他金融股還包含國泰金（2882）、新光金（2888）與兆豐金（2886）。國泰金目標價91.8元，上周五收盤價80.3元；新光金目標價53.3元，上周五收盤價29.8元；兆豐金目標價22.7元，上周五收盤價21元。

遠企敦南商圈中的安和路二段32巷、44巷、59巷及四維路170巷、176巷等

聯合新聞網 | 股市理財 | 房市情報 | 商圈寧靜巷 身價不凡  Annotated

環亞商圈附近的敦化南路80巷、100巷，安靜而有品質生活，房價高人一等。

林森商圈 指名度高

環亞商圈 綠蔭圍繞

大安、中正 成交保証

今年各地房價趨緩，但此街住宅仍持續上漲，公寓已到6字頭，華廈則要60~65萬元，現仍供不應求。

遠企敦南商圈中的安和路二段32巷、44巷、59巷及四維路170巷、176巷等，亦多因安靜度佳，比起一般商圈住宅，更具保值轉手性。

觀察週一能否放量上攻表態，否則盤勢不易脫離月線之上整理格局，建議先中性看待下週行情，靜待盤面表態。

聯合理財網-研究報告

上週五台股雖在日韓股市同步走軟的情況下仍以小漲開出，但從不如週四的開盤動能觀察，可嗅出續攻動能不足，盤勢易陷入短線震盪的格局，早盤過後呈現平盤上 下微幅整理，終場收在9611點，下跌25.35點，成交量縮為1396億。外資買超30億，三大法人合計買超34億。電子類股週五表現不如預期，在缺乏 主流族群帶領下，整場走勢疲軟，使大盤亦缺乏上漲動力，電子類股終場下跌0.36%，成交比重略升為74%。而金融類股仍延續近幾日弱勢型態，最後下跌 0.56%。

就整體波段而言，大盤走勢未破壞自7987以來延月線漲升之慣性，今日亦仍收在5日與20日均線之上，中短期上升型態並無立即反轉的跡象，觀察週一能否放量上攻表態，否則盤勢不易脫離月線之上整理格局，建議先中性看待下週行情，靜待盤面表態。

期貨市場方面，上週五都以下跌開出，早盤電子期走勢仍為四大期指中相對強勢，盤中一度翻紅拉至平盤以上，但後繼拉升無力，最後震盪下跌以相 對低點作收，跌幅0.81%，大於台指期與摩台指的0.66%。而金融期表現仍續弱未見起色，跌幅1.17%，為四大期指之首。價差方面，週四幅度明顯擴 大之價差變化，週五都有縮小的情形，顯見市場對未來盤勢已轉為保守的看待。未平倉水位方面，金融期未平倉量少見的多於電子期留倉口數，金融期未來走勢值得 留意。

法人大戶動態，前十大交易人台指11合約淨空單 5510 口，較昨日略減547口，對後勢仍未有方向性的暗示意義。選擇權方面，11月合約P/C Ratio 再降為 1.14。價平 Call & Put 隱含波動率分別為 25.31% 及 26.34%，波動率水準亦同步向下調整。

 

最新研究報告

聯合理財網-研究報告

 

中性看待行情 靜待盤面表態

聯合理財網-研究報告-中性看待行情 靜待盤面表態  Annotated

中性看待行情 靜待盤面表態

華南期貨 2007-10-22

上週五台股雖在日韓股市同步走軟的情況下仍以小漲開出，但從不如週四的開盤動能觀察，可嗅出續攻動能不足，盤勢易陷入短線震盪的格局，早盤過後呈現平盤上下微幅整理，終場收在9611點，下跌25.35點，成交量縮為1396億。外資買超30億，三大法人合計買超34億。電子類股週五表現不如預期，在缺乏主流族群帶領下，整場走勢疲軟，使大盤亦缺乏上漲動力，電子類股終場下跌0.36%，成交比重略升為74%。而金融類股仍延續近幾日弱勢型態，最後下跌0.56%。 就整體波段而言，大盤走勢未破壞自7987以來延月線漲升之慣性，今日亦仍收在5日與20日均線之上，中短期上升型態並無立即反轉的跡象，觀察週一能否放量上攻表態，否則盤勢不易脫離月線之上整理格局，建議先中性看待下週行情，靜待盤面表態。 期貨市場方面，上週五都以下跌開出，早盤電子期走勢仍為四大期指中相對強勢，盤中一度翻紅拉至平盤以上，但後繼拉升無力，最後震盪下跌以相對低點作收，跌幅0.81%，大於台指期與摩台指的0.66%。而金融期表現仍續弱未見起色，跌幅1.17%，為四大期指之首。價差方面，週四幅度明顯擴大之價差變化，週五都有縮小的情形，顯見市場對未來盤勢已轉為保守的看待。未平倉水位方面，金融期未平倉量少見的多於電子期留倉口數，金融期未來走勢值得留意。 法人大戶動態，前十大交易人台指11合約淨空單 5510 口，較昨日略減547口，對後勢仍未有方向性的暗示意義。選擇權方面，11月合約P/C Ratio 再降為 1.14。價平 Call & Put 隱含波動率分別為 25.31% 及 26.34%，波動率水準亦同步向下調整。

美股上週五重挫，建議暫時區間操作，逢壓則先行減碼，月線視為多頭重要支撐。

聯合理財網-股市快訊  Annotated

台指期上週四向上突破狹幅整理區間，但上週五指數暫時壓回修正，回到五日均線附近。期貨商認為，由於美股上週五重挫，建議暫時區間操作，逢壓則先行減碼，月線視為多頭重要支撐。

台股上週四突破整理後，上週五強勢的電子股買氣並未延續，大盤指數呈震盪量縮整理格局，成交量大幅縮減至約1396億元，電子股成交量升高至 74%，仍是大盤領導主流，相較於亞洲股市包括日本、韓國等跌幅分別都有1.7%以上，台股僅下跌 0.26%，表現相對強勁。

此外，上週五傳產、金融股繼續拉回整理，在箱型整理區間下緣，表現相對弱勢，輪動情況減少。由於美股上週五重挫，短線建議不宜做過度追價。

11月台指期上週五開低震盪，收十字 k線，留長上影線，上週四的正價差大幅收斂，指數來到高檔前波壓力區，多空交戰力道加強，預期震盪走勢將持續。

寶來曼氏期貨表示，台指期上週四結束三角收斂的型態，指數跳空向上做突破，上週五指數在週四 K線範圍內區間震盪，指數暫時壓回修正，回到五日均線附近。

不過，由於指數接近 8月中旬以來反彈的多方趨勢線，加上美股重挫，建議區間操作，逢壓則先行減碼，月線視為多頭重要支撐。

統一期貨指出，亞股近期除台股外，稍有風吹草動就以下跌表態，國際股市在累積漲幅後出現疲態，加上上週五美股出現重挫，因此國際股市表現可能影響週一台股走勢。

上週五四大期指全數收黑，台指期下跌64點，收在9613點；電子期下跌3.25點，收在400.45點；金融期收在1051.2點，下跌12.4點；摩台指則下跌 2.6點，收在373.9 點。

在價差方面，上週五四大期指皆呈現正價差收斂，台指期正價差由 39.93點收斂為正價差1.28點，電子期由正價差1.96點收斂為正價差0.26點，金融期則由正價差6.56點轉為逆價差0.1點，摩台期亦由正價差1.6點轉為逆價差0.03點。摩台期和金融期較為弱勢。

台指期上週五開低拉高，尾盤收低，日 K線在連三紅後漲勢遇壓力，但從中線架構來看，目前仍屬高檔橫盤，今天走勢為技術面多空關鍵，未來多方要反攻仍有賴放量。

統一期貨表示，上週五台指期在國際股市普遍下跌的情況下，僅是收斂正價差，若以現貨跌幅不到1%來看，在亞股中相對強勢，守在五日均線之上，短線多方相對較佔優勢，不過美股上週五重挫，將考驗台股支撐力道，操作上建議以區間操作為主。

【中央社】

2007-10-22 07:56

聯合理財網-股市快訊  Annotated

台股進入高檔震盪區，若量能不足1600億元，表示投資人追價意願不高，但底部仍可能慢慢墊高。

短線指數空間應該不會太大，維持在9500點至9700點間震盪整理。除季報、法說會直接影響台股之外，印度、中國股市是否大幅回檔，或是維持上升趨勢，均將影響國際股市甚至台股。

傳產、原物料股雖然漲多，但在原油價格看漲的情況下，仍可逢低承接。塑化股有油價題材，水泥股則受惠中國大陸價格上漲、航運股散裝、貨櫃業都有需求，若指數來到10日線、月線位置都可能反彈。

另外，原物料價格上漲，明年全球經濟成長率可能減緩，代表通膨壓力大，原物料股偏多；但電子股卻可能面臨原料與人工成本提高，但消費能力減弱的問題，況且明年還有員工分紅費用化的利空因素。

加上第四季旺季效應，電子股已陸續反應，短線電子股只能算是跌深反彈格局。葉相億表示，短線台股動能不足，在類股輪動下指數時漲時跌，要賺價差其實不容易，不如長線應對，可注意原物料股。

華碩（2357）國巨（2327）及華新科（2492）新日興〔3376〕加百裕〔3323〕迅杰〔6243〕友達（2409）

自由電子報 - 華碩拉長紅 國巨等配合廠受惠  Annotated

華碩（2357）Eee PC週二正式上市開賣，不僅消費者熱烈搶購，昨天買盤也紛紛進場，終場上漲4.6元，以98.5元作收，拉出一根長紅棒。

Eee PC熱賣也推升零組件需求，一般認為，包括國巨（2327）及華新科（2492）等被動元件廠將可望因Eee PC帶動大宗晶片電阻（R-chip）及積層陶瓷電容器（MLCC）需求而直接受惠。此外，包括樞紐廠新日興〔3376〕、鍵盤廠精元（2387）、電池廠加百裕〔3323〕、IC設計迅杰〔6243〕以及面板廠友達（2409）等，營收表現也都將隨Eee PC出貨量大增而有所助益。

華碩董事長施崇棠也預估，當2010年全球筆記型電腦總出貨量到達2億台時，Eee PC很有機會佔20%，更是點明了Eee PC將是未來推動NB產業成長的重要動能。

外資法人也相當看好華碩後續營運表現，包括花旗環球證券將華碩目標價由130元調高到137元，麥格里證券也重申華碩評等為買進，目標價135元。

至於市場傳出主機板旺季不旺的情形將延續到第四季，華碩表示，到11月的訂單能見度仍不錯，並未聽到需求轉弱的消息，公司維持全年主機板出貨6,300萬片，筆記型電腦出貨700萬台的目標。

力晶、茂德陸續轉投資LED是否能回收獲利，還待時間觀察。

自由電子報 - LED光芒四射 力晶、茂德搶攻  Annotated

看好LED未來成長性，力晶 〔5346〕集團轉投資晶發光電昨獲准進駐南科，預計明年建廠完成並加入生產LED行列；茂德〔5387〕也轉投資光鋐科技，今年上半年已在南科量產。

力晶積極進軍光電產業，繼投資新日光〔興櫃3576〕、欣相光電、力相光學、力旭光電等公司之後，9月上旬又新成立晶發光電，董事長由黃崇仁擔任，董事包括林榮生、陳吉元、洪志賢與謝再居，全為力晶轉投資公司的高階主管。

晶發光電昨經國科會園區審議委員會審議通過進駐南科，投資金額16億元，計畫在南科的高雄路竹園區建廠，已承租約兩公頃用地，可望明年建廠完成並加入生產行列，將以生產高亮度的LED磊晶片及晶粒為主。據了解，晶發技術團隊來自併入晶電（2448）的元砷。

茂德則與設備廠漢民科技去年年中共同投資成立光鋐科技，設在南科的光鋐資本額5.5億元，茂德佔達三成，以生產藍光晶粒為主，上半年開始量產。光鋐科技總經理是由曾任元砷技術副總經理古錦福擔任。茂德認為，LED市場成長性可觀，製程跟半導體有相近之處，投資具前景。

法人認為，LED未來發展空間雖大，但目前LED產業走向大者恆大的整併趨勢，又有專利侵權問題，力晶、茂德陸續轉投資LED是否能回收獲利，還待時間觀察。

廣達（2382）、仁寶（2324）、緯創（3231）、全懋（2446）、宏碁（2353）、華碩（2357）與聯發科（2454）

自由電子報 - 英特爾Q4喊燒 電腦業期待  Annotated

全球半導體龍頭英特爾表示，由於歐洲和亞洲個人電腦需求轉強，第三季獲利年增43%，優於市場預期。英特爾亞洲區總裁蔣安邦表示，第四季全球個人電腦需求絲毫沒有轉弱的跡象。

英特爾近年飽受對手超微（AMD）進逼，英特爾執行長歐特里尼上任後積極進行改造，並加速新品上市腳步，今年以來成效顯著，搭配四年一次的換機熱潮，帶動整個PC市場熱況。

廣達（2382）、仁寶（2324）、緯創（3231）9月營收與筆記型電腦出貨量，均創下歷年的新高，目前各家廠商對於第四季出貨再創新高深具信心。

雷曼兄弟並推薦買進全懋（2446）、宏碁（2353）、華碩（2357）與聯發科（2454）等多檔電子類股。

國泰金 2882(TW) 、中信金 2891(TW) 、群創 3481(TW) 、日月光 2311(TW) 、遠百 2903(TW) 和瑞軒 2489(TW) 。

谷月涵：選舉行情啟動 立委選前台股飛越萬點 首選6檔個股 - Yahoo!奇摩股市  Annotated

【鉅亨網記者賴筱凡╱台北．10月10日】 花旗環球證券所舉辦的「台灣投資人論壇」將於明 (11)日登場，台灣區研究部主管谷月涵先行發表對台股 看法，他表示，儘管多數法人持續減碼台股，但隨著選 舉行情啟動，台股落後亞股的局勢可望在未來幾個月扭 轉，看好台股在立委選前就可飛越萬點大關；而立委席 次減半也恐怕成為變數，因此建議投資人「現在買，年 底賣」。

看好立委選舉前，台股將飛越萬點，谷月涵欽點 6 檔個股作為佈局首選，包括國泰金 2882(TW) 、中信金 2891(TW) 、群創 3481(TW) 、日月光 2311(TW) 、遠百 2903(TW) 和瑞軒 2489(TW) 。

谷月涵指出，台股之所以會被多數法人列為「落後 亞股」的市場，主要原因有二：一是台灣資金外流嚴重 ，光是第 2季資金外流就高達 170億元，幾近去年全年 的 50%，成長速度之驚人，今年資金外流勢必攀上高峰 ；其次則是過去 7年來，政策搖擺不定；第三是法人與 散戶投資台股的比重改變。

其中，又以資金外流速度加快的問題最顯著，他表 示，造成資金外流速度激增的推力大致有三：央行升息 致使新台幣與美元匯差加大是其一；另一項推力是政治 因素，但由於總統大選在即，先前反中的強硬態度可能 有所軟化；第三項推力則是「最低稅負制」。

儘管如此，谷月涵認為，台股落後亞股的局面在未 來幾個月可能出現改變，而背後的大動力正是選舉行情 ；他表示，選舉行情可能已經啟動，將激勵台股在立委 選前飛越萬點大關，進一步為明年達陣 12000點作暖身 。

但由於此次立委選舉變數多，立委席次減半可能讓 市場看好的藍營勝利有所變化，因此，谷月涵認為，選 舉行情可能帶動台股在立委選前飛越萬點，但這波行情 恐無法持續到立委選舉，建議投資人「現在買，年底賣 」；等至三月總統大選結束，塵埃落定，市場看好的藍 營執政無虞，屆時再進場加碼都還來的及趕上台股狂奔 上 12000點的快班車。

至於台股飛越萬點前該如何佈局，谷月涵點名前波 遭到殺多的金融股，將是搶進的好標的。他表示，受到 次級房貸風暴波及，金融股遭到大量砍殺；風暴過後， 潛在的選舉行情加溫，金融股可望上演復甦戲碼，製造 出進場加碼的好時點。

花旗環球證券看好金融股從明日即將展開的「台灣 投資人論壇」也可略見端倪，多達 9檔金控股都名列在 受邀名單之中，陣容齊全又浩大，顯見花旗對金融股的 看中。

而電子股方面，谷月涵表示，從今年以來，電子股 無疑是所有類股中表現最優異的個股，其中又以IC設計 龍頭指標聯發科 2454(TW) 最受青睞；但他提醒，員工 分紅費用化制度明年即將上路，而IC設計向來身為員工 分紅配股最優渥的產業，這項制度勢必對其產生莫大衝 擊。

在非電子股部分，谷月涵則是認為空運和電通也是 投資人具高度興趣的類股，尤其是空運，大幅落後亞太 區其他同業。

谷月涵欽點 6 檔個股作為佈局首選

谷月涵：選舉行情啟動 立委選前台股飛越萬點 首選6檔個股 - Yahoo!奇摩股市  Annotated

看好立委選舉前，台股將飛越萬點，谷月涵欽點 6 檔個股作為佈局首選，包括國泰金 2882(TW) 、中信金 2891(TW) 、群創 3481(TW) 、日月光 2311(TW) 、遠百 2903(TW) 和瑞軒 2489(TW) 。

外部需求趨緩可能會引發中國嚴重的產能過 剩問題

風雨欲來 中國大樹庇蔭鄰國 雷曼：未必！好處不多 - Yahoo!奇摩股市  Annotated

雷曼表示，兩個因素導致中國更容易受到外部衝擊 的影響。首先，中國的開放程度越來越高，而且和全球 經濟密切聯繫，特別是在中國2001年加入世界貿易組織 (WTO)後。淨出口占 GDP的比重已從2000年的2.4%提高 至2006年的7.3%，預估2007年將達到9.8%。

由於貿易順差快速膨脹，估計今年淨出口對實際 GDP增長的貢獻率已經從2001年的 1.2個百分點提高至 2.6個百分點。但如果全球經濟大幅下滑，淨出口對中 國 GDP增長的貢獻率可能會大幅下降。例如，在亞洲危 機時期，貢獻率就從1997年的 6.5個百分點急劇下跌到 1999年的-2.2個百分點。

其次，外部需求趨緩可能會引發中國嚴重的產能過 剩問題。中國在數年的過度投資之後，已創造了巨大的 產能。在2006年，政府列出了產能明顯過剩的10個部門 ，其中包括鋼鐵、鋁冶煉、汽車和紡織，而且採取措施 關閉部分產能並對防止這些部門的進一步投資。很多製 造品的降價就是產過剩的證據。令人擔心的是，新產能 的增長速度仍然快於國內消費的增長。

整體而言，在全球經濟增長放緩之際，中國強勁的 經濟增長會不會為亞洲其他地區提供緩衝作用？雷曼認 為，情況可能不會和觀察家一致，亞洲其他地區或許不 會從中國仍然強勁的經濟增長中得到很多好處。

台積電、聯電明年資本支出金額同步縮減

聯合新聞網 | 財經產業 | 財經焦點 | 晶圓雙雄 大砍資本支出  Annotated

晶圓雙雄 大砍資本支出

【經濟日報╱記者陳碧珠／台北報導】 2007.10.11 03:23 am

全球兩大晶圓代工業者台積電、聯電明年資本支出金額同步縮減，分別較今年減少17%、27%，這是近五年來晶圓雙雄首度放慢擴廠腳步。業者推測，此舉意味晶圓雙雄預測明年晶圓代工景氣可能反轉，提前為景氣打預防針。 不過，記憶體廠商瑞晶首座12吋廠明（12）日將啟用，且南科、茂德和華亞科持續大手筆擴廠。分析師認為，近期DRAM大跌，明年半導體市況若不佳，可能影響台灣記憶體廠商投資腳步。 台積電內部透露，明年資本支出縮減的可能性大，從今年約26.5億美元縮小到22億美元。在8吋廠的投資策略也保守，日前公司向愛特梅爾（Atmel）買下8吋晶圓設備，透露出台積電寧願在市場上收購二手機台，取代買新設備的訊息。 聯電減資後，更加專注提升本業獲利。據了解，聯電明年資本支出恐較今年縮減27%，從今年11億美元減至8億美元。 台積電與聯電本月25日與31日舉行第三季法人說明會，明年資本支出是關注焦點。不過，台積電與聯電昨天均表示，要到明年初的法人說明會才會公布這項數字。 半導體同業認為，由於12吋晶圓供過於求，為加速先進製程的投資回收報酬率，台積電和聯電明年資本支出傾向保守；晶圓雙雄節制12吋廠資本支出，一方面可降低明年員工分紅費用化對獲利的侵蝕程度；並可透過控制供給面，緩和景氣反轉帶來的衝擊。 如果台積電、聯電投資縮水，將衝擊國內半導體無塵室廠商包括漢唐、亞翔等，設備代理商包括均豪、崇越和豪勉等，探針卡廠商旺矽明年業績均可能受衝擊。 近五年台積電與聯電為避免步上2000年過度擴產、景氣波動過劇的覆轍，資本支出採取「溫和擴張」政策，除了聯電2005年資本支出有較明顯的下滑，大致上廠商的資本支出波動都不大。 不過，台積電、聯電，中芯國際與新加坡特許四大晶圓代工廠12吋先進製程供給不斷開出，加上國際IC設計大客戶「多代工來源」的策略，逼使一線代工廠主動降價鞏固訂單；然而12吋的龐大投資金額，讓代工業者對遙遙無期的投資回收報酬率，大傷腦筋。

最看好的為10倍本益比的驅動IC及NB網路攝影照相IC 的廠商

聯合新聞網 | 股市理財 | 專家解盤 | 就市論勢》低接超跌電子股  Annotated

由於近期利空消息使電子股修正幅度相當大，逢低承接超跌且本益比偏低的電子股，風險不大。目前電子股以面板相關的股票最為強勢，逢回仍可留意面板相關的股票，如10倍本益比的驅動IC、背光板、表面黏著廠商。

股價跌幅已深且本益比偏低的股票以NB及相關零組件、Wimax、衛星通訊等網通族群、線上遊戲廠商、本益比12倍至15倍的消費性IC及類股IC設計股，也可做為投資標的。

就IC設計類股而言，最看好的為10倍本益比的驅動IC及NB網路攝影照相IC 的廠商，未來將隨著面板產業及NB內建網路攝影機的普及而使業績大幅成長。本益比修正到15倍附近的類比I-C，則有進口取代的優勢，再加上NB及低價電腦出貨量大增，業績及獲利成長幅度仍足以補償毛利的下滑。

【2007/10/11 經濟日報】@ http://udn.com/

荷包大作戰 3撇步省健保費—矯正5大迷思，確保權益不受損

SuperBank 精選月報  Annotated

專家認為只要扣緊「中國概念」

SuperBank 精選月報  Annotated

中國崛起，經濟成長扶搖直上。台灣基金投資人看得到，卻吃不到，心裡肯定不痛快。但，既然眼前基金選擇受限已成事實，不如轉個彎，想辦法幫自己的亞洲部位增值，才更實在。專家認為，只要扣緊「中國概念」，找到替代方案、幫亞洲投資組合加分，一點也不難。

策略一：直搗黃龍 香港開戶擺脫法規限制

ING 安泰投顧研究部資深經理張繼文指出，瞄準中國題材，又可分為直接式及間接式兩種。以直接式來看，顧名思義，就是「飛到香港開戶」，也就是資金離開台灣後，沒有法規限制，投資人想買什麼基金都可以。

但缺點是，投資人得親自跑一趟香港，還要將資金換成港幣，十分麻煩。如果不想舟車勞頓，投資人還可選擇網路開戶。例如，透過 E*TRADE 、史考特證券等電子下單平台，投資人即可擁有美股帳戶，再利用海外帳戶交易 Ａ股

基金，就能參與中國成長爆發力。但，網路開戶缺點是少了專人指導，投資人必須自行摸索，才能順利完成。

如果覺得網路開戶有困難，也可經由複委託方式，透過國內券商下單，交易港股，或中國相關基金。但要注意，相較一般海外基金，複委託手續費較貴，若市場盤整，在扣除手續費後，獲利也容易被侵蝕。

策略二：左右包抄 瞄準東協、原物料題材

整體而言，直接投資中國相關標的，對亞洲資產增值效果最明顯，但也最累人。為減輕投資人負擔，「就地取材」、「間接」參與中國題材，也不失為另一項替代方案。張繼文認為，像投信發行的中概基金、受惠中國經濟發展的東協及原物料基金，就是補強亞洲資產的另類選擇。

以國內發行的中概基金為例，投資標的多是在大陸開花結果的公司，等於間接享受中國內需成長。另外，二○○八年奧運、一○年世博會也將陸續登場，各項重大基礎建設正如火如荼進行。在此之下，原物料基金同樣能賺中國財

。而與大陸經濟依存度高的東協基金，自然也是間接參與中國市場的標的。

善用現有資源，替亞洲投資組合「升等」的最大好處，是基金標的較熟悉，交易方式不需重新適應。因此，「直接

」投入中國相關標的，雖目標明確、正中紅心，但「間接」配置卻能減少許多麻煩，績效也不至於差太多。因此投資人只要加強重點部位，不需往來奔波，也可享有不輸「下架基金」的成績。

統一投信國際金融部產品經理林川欽指出，以整體亞洲趨勢來看，未來一年，東北亞表現可望優於東南亞。主要原因在美國工業製造指數有機會落底反彈，屆時以科技製造為主的南韓、台灣將明顯受益。積極型投資人可在亞洲基金之外，再配置單一市場，像南韓、台股基金。

策略三：小兵立功 搭配泰、南韓多頭後勢

另外，投顧研究員認為，東南亞年初以來氣勢如虹，不少地區股市創下新高。惟獨泰國，在國內政治紛擾下，始終「矮人一截」。七月底股災，全球股市先前漲的部分全部歸零，泰國卻相對抗跌。市場預期，未來泰國仍有落後補漲行情，積極穩健型的投資人，不妨利用東北亞、東南亞相關性低的特點，各配置一檔單一市場基金。

除了區域別有強弱之分，個股種類也可分出高下。林川欽認為，亞洲大型股表現優於小型股；成長型公司將優於價值型。換句話說，投資人應進一步檢視基金持股內容，最好以大型成長公司為主要選擇。

穩健型投資人若擔心單一市場風險，可以太平洋區、大型科技基金，及較穩健的東協區域為替代方案。重點是挑選標的時，不可一味追求報酬率，也要考量波動性，才最穩當。

（本文選錄自《今周刊》560期）

美元崩盤的重要警訊

SuperBank 精選月報  Annotated

遠東商銀襄理王惠娟認為美國這次一口氣降息兩碼，簡直是昭告天下美國景氣快不行了，儘管一時挽救了次級房貸後慘澹的經濟，但後續通膨、美元走貶問題更加嚴重。不止王惠娟看淡後市，不少手上抱著一堆美元的台灣投資人，大概對美國這波大動作也心生疑慮。

這麼多各國幣別中，歐元、人民幣表現卻最為亮眼，值得投資人注意。

各國央行變心 歐元有力推升

過去喜歡利用外幣定存獲利的投資人，不少偏好投資澳幣、紐幣等貨幣，以賺取高額的利差。但荷蘭銀行副總王蘊慈表示，如今投資紐澳幣時刻已過，均在高檔，進場並非好時機。另外，以紐幣來說，雖然一年期利息高達約六．二％，但是匯率波動幅度大，「賺了利差卻賠了匯差的機率很高」。其他如南非幣、土耳其幣定存利率都非常高，但需要冒著當地政治不穩定的高風險，所以並不建議購買。這時，長期趨勢看好的歐元、人民幣投資價值相對浮現

。

永豐銀行副總韓志宇指出，因為全球央行貨幣儲備存款逐漸捨棄美元，改持歐元，有助推升歐元。一九七○年代，美元濫發而有貶值危機，因此美國與石油輸出國家組織簽定協議，以美元作為惟一結算貨幣，使得各國央行儲備美元以換取石油。但歐元的出現使石油輸出國有另外一項選擇，部分石油輸出國開始逐漸改以歐元作為計價貨幣，各國央行為換石油，又看準美元疲軟趨勢不變，也開始儲備歐元。此種情況，將使美元益貶，歐元益升。

遠東商銀研究報告更指出，近來沙烏地阿拉伯央行表示並不會隨美國央行降息，意味沙國貨幣有意與美元脫鉤。若沙烏地阿拉伯真的將石油改以歐元計價，這將是美元崩盤的重要警訊，雖然短期內應不至於發生，但各國對美元逐漸失去信心，改投向歐元懷抱將是未來重要趨勢之一。

不過，二十二日歐元兌美元已經飆破一．四元大關，專家預測一．二元左右才較為合理。投資人可待歐元回檔時，再進場布局。韓志宇表示，投資人若已經手上滿滿美元，如今也可以暫時不必出清美元，而等歐元未來降溫後，試著以歐元美元各持一半的比例投資，將是不錯的方式。

人民幣極具投資價值

中國的崛起，人民幣的投資價值也不可忽略。韓志宇果決地表示，「人民幣在未來可能是全球最強勢的貨幣，極具投資價值。」人民幣今年以來升值趨勢不變，自二○○五年以來，兌美元已經升值一○．二％，且今年為遏制過熱經濟與通膨，歷經五次升息，如今一年期利率來到三．八七％，無疑是很好的投資標的。

儘管在台灣想靠人民幣定存賺錢，不是那麼容易，但王惠娟指出，根據她的觀察，有越來越多具冒險個性的投資人

，想盡辦法在香港或中國開戶，把台幣換成人民幣，大賺人民幣的匯差和利差。她表示，這種情況將來會更為明顯

。

韓志宇提醒，大多數投資人並非「藝高人膽大」，畢竟匯率波動很大，就算專業法人也不見得能夠真正掌握。韓志宇說，美元疲弱不是一天兩天，只是近期因降息而滑落更為明顯，但美元短期間還不至於跌破底。投資人仍有時間伺機而動。

習慣以債養債的美國，美元持續走軟頹勢幾乎不變。就算美元跌到一定水位仍應有撐，但聰明的投資人應該思考何時見風轉舵，尋找更具潛力的投資貨幣。

第四季全球重要市場展望

SuperBank 精選月報  Annotated

第四季全球重要市場展望 　 文◎元大銀行 財富管理部 提供

全球市場因聯準會(Fed)降息而大幅上漲，拉丁美洲帶頭挑戰新高，歐洲、亞洲等股票市場亦紛紛挑戰新高，由於下半年全球經濟展望良好，預期全球市場仍有上漲空間。

茲分述主要市場如下：



1.美國：在各方殷殷期盼下，聯準會不但降息，還降了兩碼，股市投資人驚喜不已，好似聯準會這次出手後經濟衰退疑慮可以就此遠離。



然而聯準會此一大手筆的降息行動擺明就是衝著次級房貸風暴而來，力保經濟不要因此陷入衰退的泥沼， 問題是經濟還有其他的風險因子，尤其是通膨始終蠢蠢欲動，聯準會現階段是捨通膨就成長的策略。



這波美國經濟成長趨緩全因房市而起，一開始房市反轉向下好像還不太嚴重，但在引發次級房貸風暴後情勢急轉直下，房市景氣加速探底不說，金融市場更爆發信用緊縮危機，連最近四年來一路擴增的就業人口竟然也出現萎縮。



一個月前金融市場動盪不安之際，聯準會當時採取的權宜措施是調降重貼現率，期望先改善貨幣市場的流動性。 　



聯準會儘管對通膨的戒心未除，但也感受到次級房貸雪球愈滾愈大的壓力。面對衰退風險擴大，聯準會只好以搶救經濟為先。聯準會降息兩碼目的很明顯，為了先顧好經濟不要陷入衰退，降息可提振企業信心，降低企業投資大幅衰退的風險。



受房地產降溫影響，美國第一季及第二季經濟成長表現不佳，國際貨幣基金會預估2007年美國經濟成長率為2.2%、美國經濟仍將處溫和成長。



2.歐洲：歐洲基本面依然穩健， 是支撐歐股後續漲勢的原因。 由於經濟成長力道不減， 不僅失業率創歷史新低，

企業獲利也相當亮眼，歐洲企業今年度將維持兩位數的獲利成長，加上占歐洲出口近五成的新興市場需求強勁，預期將提供企業與出口充沛成長動能。



觀察歐洲經濟成長的重要指標，包括德國IFO企業8月信心指數雖從上個月的 106.4下滑至 105.4，但仍優於市場預期

，顯示在過去這波整理後，歐洲地區成長勁道不容忽視。



另外，相較美國房市可能持續走疲的疑慮，歐洲房市體質仍屬健康，次級房貸戶規模遠小於美國，由於需求居高不下，加上利率水準偏低，過去十年來歐洲房價快速攀揚，雖然隨歐洲央行逐步升息已減緩漲勢，不過歐洲房市仍屬熱絡，與美國房市步入景氣循環尾聲的情況大不相同。



就價值面來看，歐股本益比低廉，MSCI歐洲指數預估本益比13至14倍，相對低於全球股市的15至16倍（截至8月底

），此外，歐洲企業具備股利率相對較高等的投資優勢，歐股投資價值不減。

3.亞洲：今年以來日本經濟數據多空參半，使市場擔憂日本經濟復甦能否延續，日股投資信心因此受到影響。但從整體看來，目前日本經濟仍呈穩步復甦態勢，第一季GDP成長 2.4%，已連兩季成長高於央行認定長期平均的1.5%至2%的成長幅度，但是內需消費疲弱抵銷出口成長動能，展望下半年，ㄧ次性利空終將結束，日本經濟應可維持 2%

以上穩步成長。未來五年內日本將有 550 萬戰後嬰兒潮勞工自職場退休，將對日本就業市場供需帶來重大影響，日

本失業率將可望維持九年來低檔的4%；而日本經濟好轉亦使非正式員工如臨時員工、兼差員工等的僱用成本上揚，因此儘管退休潮使企業單位勞工薪資水準面臨下調壓力，但隨企業增僱員工與正式員工比重增加，預期今年日本整體薪酬水準仍可望較去年增加1.7%，將有助內需消費。

4.拉丁美洲：巴西雖然持續上漲，但本益比仍低， 是吸引基金經理人的原因。 在所有新興市場中， 拉丁美洲股價

最便宜。法人預估今年巴西本益比只有11倍，拉丁美洲本益比平均也只有12倍，都低於新興亞洲、新興歐洲的14倍

。巴西實質利率在歷史上首次降到 10%以下，拉丁美洲各國消費也都持續成長，銀行擴大融資，民間投資強勁。未來內需與原物料題材將持續發酵，低本益比也將吸引大量資金流入，有利市場下半年持續上揚。

結論：綜合上述，全球主要經濟體在2007下半年仍將維持溫和的成長，拉丁美洲及亞洲仍是耀眼的標的，歐洲穩健成長的經濟也是良好的投資對象。

五個觀念 富足一生

SuperBank 精選月報  Annotated

1. 一般人：86.3％不想積極認識有錢人

    有錢人：趕快認識並積極接觸學習其優點

2. 一般人： 85.1％選擇家庭

   有錢人：家庭與事業兼顧

3. 一般人： 61.7％會先考慮風險

   有錢人：對自己有信心，總是看見機會

4. 一般人：57.1％認為努力、花費時間決定酬勞高低

   有錢人：結果決定酬勞高低

5. 一般人： 51.2％民眾不殺價

   有錢人：錢再少，不合理就殺價

受雇人員報酬占GDP比重持續下降

自由電子報 - 開發中國家廉價勞力 拉低先進國薪資  Annotated

主計處指出，開發中國家大量廉價勞動力加入全球市場後，先進國家勞動薪資出現向下修正壓力，進而使勞動報酬占GDP比率呈減少趨勢；自1980年以來，先進國家的勞動報酬占GDP比重下降6.8個百分點，其中美國減少3.9個百分點，歐洲減少9.5個百分點，日本大幅減少11.5個百分點。

我國更因與中國地緣接近，導致產業持續外移，就業人口也加速外流，國內在就業機會與薪資漲幅均受限影響下，近年受雇人員報酬占GDP比重也持續下降，由1990年的51.4%，下降至2005年的45.8%。

主計處表示，勞動力全球化對先進國家技術層級較低的勞工就業機會衝擊較大，近20年來，歐洲及日本的非技術性就業人口減少逾一成，美國在2000年以後也呈遞減態勢。

主計處指出，我國低技術層級勞工也受全球化衝擊，1999年至2006年間，國內就業人數增加72.6萬人，其中58.8萬人（約占八成）來自專業人員、技術員及助理專業人員，至於操作及體力工等人力則減少約八萬人，顯見國內低技術層級勞工需求相對較低，因此與高技術勞工的薪資差距擴大。

建議評估開放保險公司投資海外不動產的可行性

自由電子報 - 保險業投資海外不動產 可能放行  Annotated

今年立法院修訂保險法通過保險公司海外投資金額佔保險業資金比例由原來的35%提升至45%，保險業因此多出了約7,000億元的資金可運用於海外投資上。為此壽險公會向保險局建議評估開放保險公司投資海外不動產的可行性，但由於投資海外不動產風險較高，公會則是建議初步僅開放投資海外自住型不動產。

筆記型電腦代工三大天王廣達（2382）、仁寶（2324）、緯創（3231）

自由電子報 - NB代工三大天王 月績快樂衝  Annotated

筆記型電腦（NB）代工產業景氣熱絡，筆記型電腦代工三大天王廣達（2382）、仁寶（2324）、緯創（3231）9月營收與筆記型電腦出貨同創歷史新高，股價相對走強。

法人指出，筆記型電腦第四季旺季可期，可望持續創新高至11月，但需觀察第四季相關零組件缺貨情勢發展以及第三季匯兌損失情況，若零組件缺貨嚴重，可能拖累成長幅度。

有機會股匯兩頭賺

自由電子報 - 油價助攻 新興歐洲可望補漲  Annotated

貨幣加入歐元 有升值機會

法國巴黎資產管理認為，未來將加入歐盟的新興歐洲國家，將吸引資金流入，且這些國家的貨幣在加入歐元區前，將有升值的機會，因此，有機會股匯兩頭賺。

波蘭近日表示，將在2009年做好加入歐元區的準備，市場也普遍認為波蘭將可望在2012年使用歐元；其他像塞普勒斯、愛沙尼亞、拉脫維亞、立陶宛、馬爾他等，也已加入歐盟匯率機制，並在未來逐步全面使用歐元。

表現最佳的為摩根富林明東歐基金，今年以來報酬率超過三成，如果分析多數新興歐洲基金，俄羅斯比重都超過五成，僅百利達歐盟匯聚基金重壓波蘭，持股比重超過五成，幾乎沒有俄羅斯持股。

就產業而言，多數基金持有金融、原物料兩者比重差不多，都在25%至35%之間，也僅百利達歐盟匯聚基金其金融股比重達四成以上，算是比較特別的新興歐洲基金。

南非幣應是可注意標的

自由電子報 - 多幣別組合投資 減少匯損  Annotated

投資外幣除注意利率及匯率外，更應先認清自己想進行的是長期或短期投資，再選擇適合的投資幣別。基本上，如果是短期投資，匯率是最大的風險，以現在的時點觀察，銀行人士認為，目前美元走弱，短期內不適合介入；紐元、澳幣、歐元等高收益貨幣仍可續抱，尤其澳洲經濟成長持續，還有升息的可能，投資人可多加留意。

紐元澳幣 有回檔風險

空手投資人則不建議進場，銀行外匯主管表示，雖然紐元、澳幣仍被看好，但畢竟從低點反彈到現在，漲幅已不小，有回檔風險；這波沒賺到，可暫時先觀察，「不要當最後一隻老鼠」

經濟穩定 買進南非幣

至於想進行長期投資，匯銀人士提醒，南非幣應是可注意標的，由於南非經濟穩定成長，近幾年都在5%左右，加上2010年將舉辦世界盃足球賽，可預期國內基礎建設的需求，可望帶動經濟成長，因此，可以考慮買進南非幣做長期投資。

匯銀人士建議，以目前南非幣一個月定存利率約7%，一年定存只有近6%，足足有1%差距來看，如果有心長期投資，可以利用一個月定存利率較高的優點，到期後續存，以取得較高利率。另外，近期新台幣匯率升值幅度雖驚人，卻可看出32.5元不易升破，想佈局外幣投資，可逐次分批進場。

長期投資 持多種幣別

銀行外匯主管並且強調，外幣長期投資，想穩穩賺取利差，配置上最好能持有多種幣別，達到分散風險，也就是「雞蛋不要放在同一個籃子裡」的道理。因為國際匯市雖然會有波動，但對於長期投資而言，多幣別的組合更有機會抵銷匯率波動，達到動態平衡，減少匯兌風險。

是否賺到匯差要視投資市場的貨幣強弱而定

自由電子報 - 投資巴西澳洲 股匯大豐收  Annotated

美元趨貶，今年以來，巴西里拉、加拿大幣及澳幣等貨幣對美元升值幅度都超過10％，再加上股市漲幅，投資人今年若投資巴西、澳洲等股市，等於股匯雙賺。其中以投資巴西市場最賺，今年以來股匯加起來有近66％的報酬率。

貨幣升太久對出口形成壓力，要慎防回檔的壓力。投資巴西市場，建議多比較拉丁美洲基金的持股內容，不要重押出口股，不妨多注意內需股的表現。

摩根富林明資產管理也說明，雖然美元長期趨勢走貶，許多境外基金皆以美元計價，是否賺到匯差，還是要視投資市場的貨幣強弱而定。例如投資拉丁美洲基金，該基金以美元計價，若巴西里拉對美元升值，贖回基金、換回美元時，除了股市本身的漲幅，將同時賺匯差。

IC設計走弱

自由電子報 - IC設計走弱 聯發科抗跌  Annotated

IC設計走弱 聯發科抗跌

〔記者洪友芳、王憶紅／新竹報導〕台股昨上漲近百點，IC設計類股卻再度走跌，聯發科（2454）、聯詠（3034）等個股相對抗跌，其中聯發科收盤上漲9元，以590元與宏達電（2498）同登股王寶座。

聯發科9月營收99億元，雖仍創單月營收歷史新高，但因未達到市場預期的超過100億元，造成上週五股價下跌，昨IC設計類股再度遭法人砍殺，股價紛下跌，聯發科卻呈現抗跌。

外資法人認為，聯發科今年營收表現持續成長，手機、數位電視和GPS晶片預估出貨量都將逐月增加，預估未來兩年仍會有健康的成長表現，長期而言，具投資價值。

昨除了聯發科之外，聯詠（3034）、創意（3443）等股價也抗跌，瑞昱（2379）、義隆電（2458）、聯陽（3014）、揚智（3041）、迅杰〔6243〕等九檔個股則跌停收盤。

迅杰昨公布9月營收1.57億元，比8月衰退23.74%，與去年同期比較衰退19.15%；今年1到9月累計營收為15.17億元，比去年同期成長58.16%。獲利方面，迅杰9月稅前盈餘3,600萬元，每股稅前盈餘0.57元，比8月衰退38.3%，較去年同期衰退13.64%；1至9月累計稅前盈餘3.91億元，比去年同期成長232.78%，每股稅前盈餘6.08元。

前三季以每股稅後盈餘32.96元，拿下台股獲利王的宏達電，昨日在利多出盡下，以下跌5元的590元作收，在一漲一跌中，與聯發科打成平手。

重申台積電為「中立」評等目標價71元

自由電子報 - 台積電 小摩上看80元  Annotated

花旗環球證券則認為，晶圓代工產業正減弱中，重申台積電為「中立」評等，目標價71元。

花旗環球證券則認為，台積電在過去幾次景氣循環中，資本報酬率成長減弱，營業利益率看不到有重回42%-43%強勁表現的機會，加上先進製程恐面臨客戶流失的風險等因素，評等因此趨向保守。

花旗預估台積電9月營收持平，第三季營收成長幅度19%-20%，每股盈餘1.3元，雖比第二季成長31%，但比去年同期僅增加4%，第四季營收小幅成長5%到7%，獲利也溫和成長。

Worldwide Interoperability for Microwave AccessIEEE802.16x，其傳輸速度最高可達70Mbps

WIMAX 資訊網 - 首頁  Annotated

何謂WiMAX技術




　　WiMAX是Worldwide Interoperability for Microwave Access的縮寫，一般中譯為「全球互通微波存取」，是一種新興的無線通訊技術，這項技術的標準規格又稱為IEEE802.16x，其傳輸速度最高可達70Mbps，傳輸範圍最廣可達30英哩，對個人、家庭與企業的行動化將有很大助益。

WiMAX這項無線寬頻新技術的發展，預期可改善傳統無線網路的缺失，其特性為：





1. 包含非直視性(Non-Line-of-Sight，NLOS)及直視性（Line-of-Sight，LOS）技術、傳輸距離長、網路涵蓋範圍廣。


2. 高頻譜效率、高傳輸速率。


3. 具彈性的系統容量。


4. 支援語音、影像等服務之服務品質（QoS）需求。


5. 支援多種工作頻段，可配合不同國家之頻譜指配。

生技將取代資訊業

udn聯合書報攤 - 財經股市 - 理財周刊 - 生技大淘金 16家績優生 一年賺得比一年多  Annotated

巴菲特掀起了全球投資生技股的風潮，這股風潮現在也吹進了台灣。在今年，企業家如郭台銘、名人如蔡英文，紛紛投入生技產業，使得台股中的生技類股，股價同樣活蹦亂跳，以儲存臍帶血起家的訊聯從興櫃轉上櫃，更見證了生技股熱絡的程度，7月26日掛牌當天，訊聯股價從掛牌價23元，最高衝至229元，也就是說，每個買到訊聯股票的投資人，1張股票就可獲利新台幣20萬6千元。

生技產業前景看好，創投業者嗅覺更敏銳。根據創投公會的統計，2005年，台灣創投界投資生技產業，案件數有35件、金額為8.6億，到了2006年，案件數增至55件，成長幅度超過57％，金額增至14.5億，成長幅度也超過40％，成長的速度相當驚人。

在香港上市的台資企業概念股已成為盤面上最弱勢的族群，不少個股已跌破承銷價

udn聯合書報攤 - 財經股市 - 理財周刊 - 東方明珠發亮 港股叩關３萬點  Annotated

本益比偏低 有助比價效益

「錢進港股」似乎成為不少兩岸三地投資人共同一致的投資焦點。但究竟該投資什麼？陳伯昌建議，基於差價之原因，以H股有計畫在A股上市的個股為首選，將會有一波比價效應。

其次，由於中國大陸通貨膨脹壓力相當大，原物料及地產相關概念的個股未來持續看好；另外，因應2008年北京奧運的來臨，重大基礎建設持續推動，包括電訊、通信、電力、水力、貴金屬等相關個股的股價表現不容小覷。

至於，香港投資人偏好的金融股，陳伯昌則建議避開，他認為，短期內金融股的業績表現不錯，但長期來看，中國大陸為了抑制通膨，勢必祭出壓抑房地產市場的措施，而銀行的資產就是地產融資貸款，一旦房地產受壓抑，銀行的營運難免會受到影響

台資概念股成弱勢族群

此外，在香港上市的台資企業概念股已成為盤面上最弱勢的族群，不少個股已跌破承銷價，專家也建議投資人暫時避開。 由於法令限制，台灣投資人無法透過國內券商複委託買H股、紅籌股，只能買香港當地企業、不含中資成分的上市公司與大型藍籌股，使得國內投資人即使想搶進港股，能選擇的個股也十分有限。

香港券商指出，即使不能買H股、紅籌股，只要買對香港藍籌股一樣有賺頭，選股不在多，而在精，尤其是這一波藍籌地產股表現亮眼，包括新鴻 、恆基地產、美聯物業、長江實業、和記黃埔等，漲幅均十分驚人。

除了大型藍籌股外，最簡單的方式還是投資包含港股的大中華及中概基金，近1年來平均都有2～5成的投資報酬率，值得投資人參考。 群益證券香港分公司主管指出，10月份是港股比較偏淡的月份，雖然市場仍然憧憬港股直通車的政策即將實施，但要密切留意10月中開始舉行的大陸十七大是否有新的重大利空政策出爐。另外，十七大當中的3個大方向，包括行業重組、宏觀調控及中港股市整合等，必須進一步觀察。

群益證券表示，恆指平均市盈率（指本益比）已達接近21 倍的歷史偏高水平，歷史上，恆指的平均市盈率不會高於21 倍太長時間，因此目前只宜短線炒賣。

群益證券也建議投資者繼續汰弱買強，尤其可以買入A、H 股價折讓較大的股份以及受惠美元走弱的金屬資源類股。由於本周為內地十一黃金周，短線投資者可關注內地消費類股如及澳門博彩股如新濠國際及銀河娛樂。

吸引台商回台投資振興台灣經濟乃是對政府能力的重大考驗

自由電子報 - 政府應及時制定政策因勢利導台商回流  Annotated

據稱，廣東目前約有三十萬名台幹及台幹家屬，其中十五萬人依賴東莞的六千七百家台商為生。一旦中國台商發生大規模關廠風，則到底是讓這些失業台流回台衝擊台灣就業市場，造成更嚴重的失業問題，抑或政府預先提出良策，因勢利導，吸引台商回台投資，振興台灣經濟，乃是對政府能力的重大考驗。

中國共產黨對外國企業始終只有「利用」而已，亦即借用外商的資金、技術、經營理念，使中國脫離赤貧的窘境。等到中國經濟崛起，台商的利用價值所剩無幾，所謂「狡兔死、走狗烹」，中國開始政策大轉彎，希望培植本國產業，於是利用各種手段將台商逐出，變相掠奪台商經營成果，轉為中國企業所用。

總結台商在中國關廠的悲慘經驗，除了本身經營不善而關門外，可以分為兩種類型，一是遭到個人所掠奪，一種是遭到國家機器的掠奪。

前者大抵發生在早年台商赴中國投資時，後者則是最近頻繁發生的事例。早年台商赴中國投資，當地法令不彰，缺乏自由市場、資本主義的規章與習性，對私人財產並無完備的保障。當地的人民收入極低，因此對台商的大筆投資，出手闊綽，不免心生覬覦，萌生歹念，乃藉著權勢或暴力侵佔台商的投資與財產，此類案例所在多有，不勝枚舉，而坊間即有不少描述台商遭騙被佔的血淚故事之專書。

但此一階段台商被騙、被搶的事例固多，畢竟仍以個案為主，直到最近中國經濟力量雄厚了，便開始以國家之力整肅台商，一方面打擊台商，為中資企業清理戰場，消滅競爭者，一方面則對台商企業進行無國有化之名的國有化政策，亦即若台商不堪煩瑣法令的干擾，進而關廠，其早年所圈得的土地，中國便可加以徵收，增加其國力。在此階段中，中國頒布了「環境保護法」、「可再生能源法」之類嚴苛的環保法規，更從今年七月起實施新出口退稅政策，取消了五百五十三項「高耗能、高污染、資源性」產品的出口退稅，另外降低兩千兩百六十八項商品的出口退稅。由於早期赴中國投資台商，大多數是勞力密集的傳統產業，對能源的依賴度高，加上最近中國工資大幅上漲，原物料價格飆升，因此在生產成本大幅增加，以及中國法令日趨嚴苛下，台商似乎只有走上關廠一途。

台灣經濟的基礎與體質，因為台商出走而遭到嚴重的掏空，台商若能回流，當然是台灣經濟發展的大利多。但是，台商在中國關廠後，並非沒有其他選擇，仍可轉往工資更加低廉的越南、印度等新興國家，因此政府若欲引導台商回流，絕不能守株待兔，毫無作為，必須在租稅、土地、勞工與法令上，提出優惠獎勵的配套措施，並且輔導勞力密集產業往高附加價值的層次發展，提升企業的競爭力，如此之下引導台商回流，方可營造雙贏的結果。總之，當前中國台商的關廠風已然吹起，政府能否掌握台灣的優勢，擬定優惠政策，大力引領台商回台投資，將是台灣經濟可否增添活力的重要關鍵。

國巨（2327）、華新科（2492）乾坤（2452）通路商如日電貿〔3090〕、禾伸堂（3026）、斐成〔3313〕

自由電子報 - 旺季到 被動元件營收衝高  Annotated

時序進入傳統旺季，被動元件廠商營收也持續成長。雖然國巨（2327）、華新科（2492）尚未公佈9月營收數字，但是都相當有信心；乾坤（2452）自結9月合併營收年增率達30%。另外通路商如日電貿〔3090〕、禾伸堂（3026）、斐成〔3313〕都是連續三個月創下單月歷史新高。

乾坤連四月成長

乾坤9月合併營收為3.74億元，較8月成長逾15%，年增率更高達30%，營收連續四個月成長。第四季扼流器、0201規格電阻及新產品RF元件出貨持續暢旺，營收表現持續樂觀。

通路商日電貿9月營收2.7億元，連續第三個月創歷史新高，月增率5.46%，年增率也達15.4%，累計前9月營收19.65億元，年成長13.9%。

禾伸堂9月營收為12.55億元，月成長3.78%，年增率則為11.6%。第三季營收36.3億元，亦較第二季成長15.86%，也創單季歷史新高。累計前9月營收97.91億元，年增率10.2%。

斐成9月營收約3.4億元，較8月微幅成長3%。累計今年前9月營收約24.8億元，年增率10.2%。

斐成表示，下半年為消費性電子產品及筆記型電腦、數位相機的傳統旺季，對MLCC（積層陶瓷電容）和MOSFET（金氧半場效電晶體）需求增加，公司預期第四季業績仍有機會持續攀高，其中10、11月表現可望較強。

迅杰〔6243〕、華邦電（2344）、聯陽（3014）

自由電子報 - 筆電鍵盤IC 三雄出貨劇增  Annotated

迅杰〔6243〕、華邦電（2344）、聯陽（3014）

往年主機板廠商均向國外進口鍵盤控制IC，美國國家半導體（NS）、史恩希（SMSC）、日商瑞薩（Renasas）等公司為主要供應商；近幾年，隨著筆記型電腦市場需求迅速提高，市場競爭與降低成本考量，筆記型品牌大廠紛授權主機板廠商採購零組件決定權，加上台灣IC設計公司已有能力提供高品質、就近服務的產品，使得本土的鍵盤控制IC逐漸取代外商供應。

迅杰全球市佔坐二望一

筆記型電腦鍵盤控制IC（KBC）已佔迅杰營運比重逾七成。迅杰表示，每月筆記型電腦鍵盤控制IC出貨量約超過2、300萬顆，估計今年在全球市場佔有率約在三成以上，比去年二成二的市佔率為高。董事長翁佳祥表示，去年迅杰在全球排名第三大供應商，今年比去年更為成長，排名可望「坐二望一」。

華邦電於二年多前斥資新台幣20億元併購美商國家半導體的個人電腦事業處，從桌上型電腦的輸出入（I/O）等產品增加筆記型電腦相關產品，包括鍵盤控制IC在內。華邦電表示，目前桌上型電腦晶片佔公司電腦產品線營運比重為八成，筆記型電腦約僅二成，合計市場佔有率超過五成。

聯電（2303）轉投資的IC設計公司聯陽原來專注耕耘桌上型電腦輸出入（I/O），近年來也跨足筆記型電腦鍵盤控制IC，與迅杰、華邦電一爭長短。今年市場佔有率可望達一成。

華邦電指出，今年電腦景氣較旺，上半年可說淡季不淡，第三季更見成長，鍵盤控制IC產品降價幅度不大，比一般平均幅度還小，第四季為傳統旺季，出貨是否能延續第三季的熱度，還待觀察。

聯陽也認為，今年鍵盤控制IC出貨比預期多很多，客戶端因應中國十一長假，約在9月中到月底拉貨，這將影響第四季營運略下滑。

高檔震盪格局為主證券股表現應該也是如此

自由電子報 - 券商報喜 前三季EPS逾1元  Annotated

券商9月獲利大致出爐，表現普遍較8月份為佳，累計前三季每股稅後盈餘（EPS）普遍都超過一元，是近年最佳成績，其中永豐金證券EPS率先突破三元大關，大眾證〔6022〕、日盛證EPS分別為2.52元、2.45元，緊追在後。

不過現階段，研判台股近關情怯，還是高檔震盪格局為主，證券股表現應該也是如此。

友達（2409)奇美電（3009）威力盟〔3080〕

自由電子報 - 友達9月營收破500億 市場驚艷  Annotated

面板龍頭廠友達（2409）9月合併營收首度突破500億元，達536億元，與8月合併營收441億元相比，成長近百億元，月增幅超過兩成。友達7月合併營收才剛破400億元，短短兩個月內，9月又破了500億元，締造新的里程碑，友達昨下午營收一公布，驚豔市場，據悉已經有外資券商準備調高友達第三季獲利。

奇美電（3009）預計週一公布9月營收，應該也是持續創新高。這一波面板旺季雖然提前在第二季初發酵，卻有越走越強勁味道，不只面板價格在10月續漲，面板廠對出貨、營收預估認為11月應該有機會維持在高峰，這使得面板廠獲利一季比一季佳可能性越大。

目前外資券商給友達的目標價最高還是摩根大通的75元，由於法人對友達明年獲利也相當樂觀，國內投信可能會將友達目標價進一步上調到80~90元。

受友達出貨成長帶動，威力盟〔3080〕8月合併營收重回歷史新高後，9月電視的冷陰極燈管比重首度達五成，也讓威力盟9月合併營收以6.76億元，續創歷史新高。

本周是反彈以來第七周建議不追高待回到9,050-9,150附近再分批作進場布局，9,800-9,900點附近再作調節

自由電子報 - 《專家看盤》挑戰萬點 還有拉回買點  Annotated

美股四大指數除費城弱勢外，道瓊與NASDAQ創新高，費城短壓仍在510間，歐股均突破季線反壓。而亞股的日股前波16,532低點壓力已克服，星股續創新高，自8月低點反彈已有27%，中國股市高檔因長假做整理，港股再創新高。

台股離前波高點約1.10%，由於9月交易日指數多落在8,800到9,100點間，月線從走平到翻揚且也向上突破季線，頭肩底的右肩已完成，在9,100點外資未明顯買超，內資積極進場下，特定買盤不容忽視。未來短線支撐在9月28日向上突破缺口9,150點附近，長線則在9月盤整區9,000點附近，短壓在前波高點9,800點附近，長線壓力則在9,900點附近。

本周是反彈以來第七周，建議不追高，待回到9,050-9,150附近再分批作進場布局，9,800-9,900點附近再作調節。

在外資買盤陸續回籠下，先前9,566點的向下跳空缺口也做回補，台股整體走勢也逐漸轉強，目前類股中原物料股創新高，剩下電機、電纜、化工、造紙、汽車、電子、營建、觀光、金融與其他等未過9,807點高點，由於上述類股有金融與電子二大主要類股壓力未克服，因此9,807點要瞬間克服不易，未來不排除弱勢類股會先做補漲，而強勢類股作整理，待二者都互做調整後，再挑戰萬點壓力是較合理。短線強勢股拉回找買點，弱勢類股等反彈找高點調節。

（日盛投顧投資經理鐘國忠）

建議現階段若有獲利，最好趁高點時出脫，暫時不宜進場，等到股市修正過後，逢低再進場佈局。

自由電子報 - 趁回檔進場 靜待Q4行情  Annotated

隨著股市漲高，10月份可能會有技術性拉回，投資人不妨趁回檔逢低進場，靜待第四季行情。

大部分股市紛紛創下歷史新高，投資人反而要留意10月股市回檔修正的壓力。

美股目前本益比為14倍，仍處於相對低點，若本益比上調到16倍，股市漲幅可望達到14%；若未來一年美國企業獲利預期成長8%，屆時漲幅可望達到二成。也就是說，若企業獲利表現優於預期，美股仍有表現空間。

股市紛紛漲高之際，盧明芬提醒投資人，要留意短期內可能出現的回檔修正，建議現階段若有獲利，最好趁高點時出脫，暫時不宜進場，等到股市修正過後，逢低再進場佈局。

過去七年歐洲央行對於歐元對美元升值70%

自由電子報 - 經濟隱憂歐洲各國呼籲 阻升歐元  Annotated

摩根大通貨幣策略師諾瑪德表示，過去七年歐洲央行對於歐元對美元升值70%一直不以為意，但隨著歐元區經濟成長動能減弱，通膨不再成為迫切的政策考量後，歐洲央行的態度可能改變。

大豐能源科技

自由電子報 - 大豐能源 竹南新廠落成啟用  Annotated

光華開發科技與轉投資的大豐能源科技，昨日舉行竹南新廠落成啟用典禮，以生產薄膜太陽能電池為主，也是國內第一家量產薄膜太陽能電池的公司，預計今年底第一條15MW（百萬瓦）生產線將全產能開出，目前正規劃第二條生產線，預計到明年將擴增年產能50MW目標。

大豐能源科技董事長李春生表示，由於10月剛量產，大豐今年還無法獲利，明年將可獲利；該公司前年由光華開發科技分割成立，目前資本額6.5億元，法人股東包括金寶（2312 ）、中華開發、億豐、漢友創投等。

國內投資薄膜太陽能電池業者漸趨增多，例如聯電（2303）轉投資的聯相、鑫笙能源、威奈聯合等紛紛進軍薄膜太陽能電池市場，今年底到明年將陸續量產，大豐為率先量產廠商

李春生指出，該公司第一條生產線為大尺寸產品，玻璃基板大小是1×1.2公尺，第二條生產線將是1.1×1.4公尺；目前太陽能板產品已開始供應室內外消費性電子、發電系統等應用，也提供系統設計、整合等服務經驗；薄膜太陽能電池沒有原料短缺問題，轉換效率雖較低，但任何天氣皆有發電效能，且目前模組每瓦價格僅2.5美元，遠比多晶矽的4.8美元為低，將成為發展趨勢。

至於創立近20年的光華開發科技，已從生產有機感光鼓產品，成功開發出彩色化學碳粉產品，將與大豐共同在竹南新廠佈建生產線，最多可容納十條生產線，初步規劃設立四條生產線，年產量約500噸。

呈現緩漲急跌的多頭格局低點越墊越高

自由電子報 - 佈局亞太 三大心法逐利  Annotated

亞股表現亮麗，在道瓊工業指數大漲近200點領軍下，印度、澳洲、南韓、新加坡等紛紛攀上新高；香港恆生指數更是硬生生狂飆千點；台股也在亞股激勵下，站上8月以來新高，衝上9,600點。

現階段投資亞太股市有三大心法，可做為投資人佈局的原則，三大心法分別為：亞幣被低估、資金不流出；經濟作後盾、基本面免驚；蹲下為跳高、逢回找買點。

觀察新興亞太近五年來的走勢，呈現緩漲急跌的多頭格局，低點越墊越高，高點屢屢突破，在亞股長多趨勢不變的前提下，每逢短線拉回即為價值型投資人的最佳進場點；投資人可視自己的財力狀況，單筆或定期定額投資皆可。

股災前擁抱傳產股的投資人多已解套

自由電子報 - 台股市值回升 逼近股災前水準  Annotated

目前市值仍以台積電居首，達到一點七一兆元，但較股災前的一點八三兆元，仍減少一二四二億元，是股災以來市值減少最多的公司；至於市值排名第二的為鴻海，昨天市值達一點五七兆元，逆勢增加了八九四億元，成為本波市值增加第二大的上市公司。

而市值增加最多的公司，以台塑集團的南亞居首，股災後市值大增近千億元，成為股災過後台股最大贏家，昨天並超越中華電信及聯發科，成為台股市值第五大的公司。而台塑集團四寶，除台塑石化市值減少外，台塑、台化市值也和南亞同步大增，四寶市值合計高達二點六五兆元，較股災前增加二一六七億元，是收穫最豐富的集團。

若檢視股災前後，傳產與電子、金融的表現，可發現落差明顯，傳產龍頭股讓人驚豔；反觀金融股的國泰金、兆豐金、電子股的台積電等，表現都不佳。也就是說，股災前擁抱傳產股的投資人多已解套，持有電子、金融者就要看運氣了。

上海股市具備了所有成為泡沫的特質

自由電子報 - 葛老：上海股市具所有泡沫化特質  Annotated

全球信貸危機可能結束

葛老週一在倫敦的新書發表會上表示，這波金融危機是經過醞釀之後，產生的一次意外。他說：「即使這次的危機不是由美國的次級房貸問題引爆，也會因為市場上其他金融商品出狀況而引爆。」

對於次級房貸問題，他說：「次級房貸不論在以前或是現在都是具有高風險，不過次級房貸仍有其價值。我很擔心，我們（的金融機構）不再承作次級房貸，這種金融商品曾讓美國的中低收入者獲得房貸的機會大幅增加。」

葛林斯潘也表示，有一些正面的跡象顯示，危機正逐漸趨於平靜。例如一些高風險資產商業票券的殖利率已經大幅彈升；同時銀行間拆款利率在過去數週曾大幅攀升，目前也開始回跌，當然這中間還有一些波動。

他進一步說：「當然我們還未完全通過這個危機。」他暗示，持續下跌的房價會逐漸反映到消費支出的減緩。不過葛老也重申，他認為美國經濟陷入衰退的機率低於五十％。他也暗批信用評等機構在這波危機中所扮演的角色。

對於央行及金融監管單位的任務，葛老則認為，他們沒有相關的資源去處理犯罪及非法交易行為。

另外，葛老在談到中國股市時說：「上海股市具備了所有成為泡沫的特質，如果你想要得到關於泡沫形成的定義，上海股市就是一個現成的例子。」

上海股市綜合指數在第三季飆漲了四十五％，是同期間全球漲幅最大的股市之一。

在談到美元匯率時，葛老率直地指出，由於歐元與英鎊的魅力大幅上升，使得美元作為國際準備貨幣的地位正遭到侵蝕

整併與區隔Acer、Gateway和eMachines三個個人電腦品牌

udn焦點企劃 - IT產業 - 宏碁併捷威 福禍未卜?  Annotated

業界專家認為，宏碁併購捷威初期對消費者的影響不大，但如何整併與區隔Acer、Gateway和eMachines三個個人電腦品牌，才是問題。

低價電腦市場潛力十足

udn焦點企劃 - 本週推薦 - 低價電腦 PC溫和革命 - 低價電腦大戰 台商將成大贏家  Annotated

MIT發起的OLPC計畫，就由廣達全球獨家代工，93%的相關零組件由台灣廠商提供，堪稱另種「MIT（Made In Taiwan）」；其中LCD面板為奇美製造、精元提供鍵盤、迅杰負責鍵盤IC、新普負責電池、致新提供電源供應IC；新日興、兆利提供軸承，鴻海則負責機殼。

華碩Eee PC的大部分零組件，也來自台灣廠商，包括迅杰提供鍵盤控制IC及USB讀卡機IC；被動元件廠華新科、蜜望實，及以華碩為主要電池供應商的加百裕。據了解，鴻海也在積極爭取訂單。

低價電腦市場潛力十足，OLPC技術長瑪麗傑布森（Mary Lou Jepsen）今年來台時表示，以目前10億名兒童需要的數量，預估兩年內，100美元電腦月產能將達1,000萬台。目前已有25個國家表達濃厚興趣，有七個國家確定購買。

低價NB推出，象徵NB市場區隔將愈來愈多元化，從最高階至最低階都可自成市場。但也有業者認為，低價NB將進一步侵蝕主機板及桌上型電腦市場，未來桌上型電腦市場將更兩極化，只有極低價及功能極強大的機種才能生存。

台股偏多

聯合理財網-研究報告-金融股是衝關要角 拉回可留意  Annotated

台股偏多的因，有：1.與國際股市位階比較(台股漲幅落後)，2.政策面及資金面，3.原物料大漲及預期電子旺季效應，4.技術面及籌碼面，故指數為多頭時看支撐不預設壓力。短線操作個股可留意：傳產或金融股的比價股及電子補漲題材股。

1. 國際股市位階比較：(美股及中國股市強勢帶動，全球轉危為安)，FED 9/18日調降利率2碼，美股大漲(次級房貸威脅減輕)，道瓊指數創歷史新高14021點，Nasdaq創今年新高2724點，S&P 500指數離歷史新高1555點只差點7點就創新高，美股帶領歐股(已開發國家)走強，中國股市跟香港股市紛創新高(亞股及新興國家受惠)，台股在中國及美股帶動下，挑戰萬點不是夢(歷史高點12682)。

2. 政策面及資金面：今年520總統就職後，府院、央行強烈作多，「錢留台灣、投資台股」，台股展開新一波漲勢(9/20央行升息半碼)，政府委外代操加快放行，台股仍是多頭掌控。

3. 原物料大漲及預期旺季效應： FED降息美元走貶，資金轉向非電子股族群，原物料的報價以美元居多，短線報價走勢看漲，以塑化、紡織、造紙、鋼鐵及航運等為主，通膨的壓力在Fed降息後恐會更嚴重，抗通膨受益股或高股息族群以營建及資產為主，主，中國市場為主的中國收成股(中國升息，美國降息)，以水泥或食品或大陸通路等為主；預期旺季下，電子9月營收是主軸(短線)等。金融股今佔大盤成交比重約13%，加上股價基期低且欲越過前波高點，金融股會是衝關要角，有拉回可留意。

台股後續引爆的資金行情將更為可觀尤其本土資金勢力銳不可擋

聯合理財網-研究報告-錢來也 400億台股基金等進場  Annotated

台股秋節過後，指數飆漲500餘點，在美股創歷史新高激勵下，台股距離前波高點9807點也僅一步之遙。市場預期，台股後續引爆的資金行情將更為可觀，尤其本土資金勢力銳不可擋。據統計，投信募集中加上送件審查中的台股基金還有400億元銀彈，將陸續挹注在第四季台股，為後市漲勢添加動能。另，看好台股明年大選行情，台股基金今年募集檔數可望創下近7年新高，顯示本土法人大幅看好在地股市前景。

今年下半年以來，整體基金市場呈現「外冷內熱」，一方面與政府鼓勵態度有關，目前台股基金送件審查多數僅1個月即可申報生效，另一方面，台股今年可望有選前行情，加上相較於港股、上證股市漲幅落後，在補漲行情預期下，國內資金大幅回流。

減碼美元 別搶黃金

聯合理財網-理財基金  Annotated

匯銀主管表示，連手握大筆外匯存底的央行，都選擇減碼美元，改持歐元等強勢貨幣，如今美元屢創新低，「聽央行話的人，絕對不會賠錢」，投資人可轉持其他高收益貨幣，以免資產持續縮水。

國際金價創近28年以來新高，投資人也關心此時能否搶進。針對立委建議央行應趁金價走高，拋售黃金準備，彭淮南僅表示央行黃金存量為1,361萬英兩，以收盤價估算約101億美元，「目央行暫無買賣黃金的計畫」。

理財專家分析，央行不願加碼的理由除考量流通性外，應是認為「金價高點有限，獲利空間不大」；尤其國際金價回檔壓力沈重，他建議手中有部位的人可採短線操作、分批獲利了結，至於想長期持有的人，應待金價回檔時再介入。

eBay買Skype只買到用戶而非買到利潤

聯合理財網-股市快訊  Annotated

競標網站電子海灣（eBay）發現，網路拍賣的買家和賣家用電子郵件和及時文字訊息遠比電話溝通多，電子海灣公佈網路電話公司Skype的用戶無法帶來獲利，坦承兩年前用二十六億美元收購Skype價格偏高。

Skype的會員數到今年六月達兩億兩千萬人，基本上Skype是幾乎免費的服務，用戶利用電腦互打電話無需花錢，只有從電腦打到家用電話或行動電話以分計費。Skype統計六月份用戶打了七十一億分鐘的免費電話，和十三億分鐘的付費電話。

Yankee Group的分析師莫那漢告訴「舊金山紀事報」，eBay買Skype是個錯誤，因為網路電話的價格愈來愈便宜，Skype要賺錢更是困難，他認為eBay買Skype只買到用戶而非買到利潤。961002

台積電、友達、日月光、矽品、聯發科、聯詠、欣興等

聯合理財網-研究報告-20檔9月營收可望創新高電子股名單  Annotated

耶誕鈴聲響叮噹，在旺季效應加持下，台灣IC設計業、半導體、封測業、面板廠、印刷電路板（PCB）、發光二極體（LED）等電子業9月出貨暢旺，台積電、友達、日月光、矽品、聯發科、聯詠、欣興等，9月營收都將挑戰歷史新高。

IC設計業方面，與面板相關的驅動IC廠、類比IC廠近來鋒頭最健。面板驅動IC廠聯詠、旭曜、矽創、其樂達；及面板電源管理類比IC廠類比科等，9月營收都有機會改寫新高。

IC設計業彈高調，下游的晶圓代工及封裝測試廠也雨露均霑，法人預估封測雙雄日月光、矽品9月營收將分別挑戰96億元及63億元，可望同創歷史新高。全球最大晶圓代工廠台積電9月營收也可望連續三個月創歷史新高。

面板價格看回不回，液晶電視面板9月開始大量出貨，包括友達、奇美電、華映等9月營收都將出現大成長，持續推升面板廠營收及獲利再攀高峰。奇美集團樹谷園區傳出敗部復活，對奇美電更是一大利多。

至於PCB族群9月同樣看俏，欣興可望改寫歷史新高，瀚宇博德、金像電業績可期，敬鵬、健鼎接單滿載，9月業績也有機會再攀高點。

LED業者營運從第二季起開始增溫，呈現逐季成長態勢。初步觀察，億光、佰鴻、東貝、立碁、璨圓、光鼎、宏齊、鼎元、一詮等LED業9月營收都有機會攀登新高。

電子股應以業績成長為首選，特別是營收亮麗超出市場預期的個股最值得布局，比如TFT-LCD面板、網通、觸控面板及IC設計等將是盤面重心所在。

外幣資產配置調整為「二三四法則」

非美元轉強 外幣配置改為「234法則」-Yahoo!奇摩新聞  Annotated

隨著非美元貨幣轉強，部分銀行建議，外幣資產配置調整為「二三四法則」，降低新台幣部位到兩成，美元維持三成，歐元等非美元拉高到四成。

不過，銀行指出，非美元短線漲幅已大，拉回再逢低介入；部分美元可以投資澳洲以及亞洲等原物料新興國家，雖然用的是美元，但可以抗通膨，賺取資本利得。

大多數的海外投資工具還是以美元計價，可以少掉匯率波動風險，參與資本利得，一般認為，美國聯準會很可能在這個月底再度降息，連續兩次降息之後，如果步調變慢，甚至又開始對抗通膨，美元空頭力道可望減輕。

「我覺得非美元貨幣這四成當中，有一半是歐元，另一半我建議投資澳洲市場、或者亞洲區域型市場，買基金時，雖然不見得是用當地貨幣投資，但是，事實上，你的投資是有間接投資他的貨幣」

不過，銀行認為，非美元貨幣頻頻創新高，歐元升到一點四二二附近、英磅升到二點零四、美元兌加幣貶到零點九九，最近再追高非美元貨幣可能買在高點，建議逢低拉回再分批佈局；反倒有些外幣資產戶，逢低買進美元，部分投資人認為，新台幣兌美元匯率在三十二點五附近已經是平均水準的相對高點，接下來，緩升的機率大於急升。

勝華（2384）大立光（3008）茂迪〔6244〕

自由電子報 - 股海短波  Annotated

勝華（2384）︰自結9月合併營收為31.49億元，如市場預期回升到30億元以上水準，為去年12月以來首度單月營收超過30億元。購自彩晶的TFT生產線開始發揮效益，第四季由於印度模組廠也開始量產，法人預估勝華營收可望一季比一季佳。

大立光（3008）︰第三季營收雖然僅比第二季成長個位數，但隨毛利回升，獲利也將比第二季成長，加上明年新產品可望推出，因而上週有高盛證券，本週一有里昂證券紛紛調高大立光投資評等與目標價，高盛目標價為408元，里昂則上看453.6元。

茂迪〔6244〕︰9月營收達14.09億元，為連續第四個月創下歷史新高，較去年同期大幅成長98.97%，也較8月成長1.77%。累計前9月營收達111.16億元，突破百億元大關，創下公司成立以來新的里程碑。

今年外資買入我國證券約1,822億美元

自由電子報 - 彭淮南︰若熱錢大量進出 才進場調節  Annotated

彭淮南說，若有重大因素，如熱錢大量進出，致匯率波動過大，而不能反映基本經濟情勢時，才會進場調節，例如今年外資雖買入我國證券約1,822億美元，但不是所有的外資都是熱錢，要看週轉率是否過高決定，而目前情況還算好。

另外，針對台聯立委羅志明質詢外匯存底被俄羅斯超前，南韓逼近，彭淮南表示，俄羅斯主要是受惠於石油價格上漲，導致外匯激增，但他也強調，外匯存底不是越多越好，根據央行數據顯示，我國外匯存底佔GDP的73%，高於世界主要國家平均值28.7%，並表示一國的競爭力應該要看國際收支是否健全。

地緣性的關係，拉丁美洲與美國市場連動性高

自由電子報 - 巴西領軍 拉美基金拉長紅  Annotated

由於地緣性的關係，拉丁美洲與美國市場連動性高，因此次級房貸風暴發生時，拉丁美洲一度大跌近三成，相較新興亞洲的兩成跌幅還要重，不過在美股回穩後，拉丁美洲反彈幅度超過三成，是股災以來反彈幅度最高的區域。

拉丁美洲具有礦業、農業等原物料題材，包括鐵礦砂、咖啡、蔗糖都是全球最大的輸出地區，在美元貶值導致原物料大漲下，拉丁美洲將成為最大的受益地區，可為相關國家帶來可觀的外匯。

巴西央行自2005年9月以來即開始一連串的降息政策，此一趨勢可望延續，將有利於內需及投資的增溫，預料在國民所得提高的推升下，民生消費走揚的長線趨勢可期

22吋寬螢幕顯示器面板

自由電子報 - 10月面板價 至少再漲2美元  Annotated

22吋寬螢幕顯示器面板具有個人電腦（PC）與電視（TV）兩用特性，又被當成年底衝市場買氣的重點商品，在供需缺口仍有一到兩成下，推升10月價格續漲，其他PC、NB面板，10月預期小漲二到三美元。

友尚（2403）、文曄（3036）、增你強（3028）

自由電子報 - 友尚 文曄 增你強 異軍突起  Annotated

IC通路族群昨日股價普遍表現平平，但營收創新高的友尚（2403）、文曄（3036）、增你強（3028），則表現相對搶眼。

聯詠（3034）與創意（3443）

自由電子報 - 拿到三星訂單 創意行情轉多  Annotated

IC設計類股昨出現漲多翻黑的整理局面，部分個股因外資券商看法轉多，包括美林證券、里昂證券分別調升聯詠（3034）與創意（3443）投資評等為「買進」，致使兩家公司的股價相對抗跌，創意更因為傳出已經取得南韓三星的行動電視晶片訂單，激勵股價再度漲停。

里昂認為，隨著IC設計複雜化與成本提高，整合元件大廠為了降低成本，包括Freescale和NXP等國際知名廠商紛委外代工，創意因有台積電（2330）先進製程的大力支援，設計服務的業務也跟著受惠，HDTV、DVB-H與GPS晶片都將帶動今明年營運成長，預估今年每股盈餘可達7.3元，明年為13.77元。

里昂指出，創意除了上週傳出與Sony合作開發手機看電視的DVB-H晶片之外，還取得韓國三星的DVB-H產品訂單，在未來營運強勁成長的帶動下，將創意投資評等從「劣於大盤表現」調高到「買進」，目標價400元，這激勵創意昨股價攻到漲停，以279.5元收盤。

面板產業進入傳統旺季，市場需求增加，LCD驅動IC出貨量也跟著上揚，聯詠第三季營收預估將比第二季成長一成以上，加上新產品與國外客戶訂單加持，美林證券認為，聯詠股價已修正得差不多，營運又成長可期，因此調高聯詠評等為「買進」。聯詠股價昨開盤呈現上漲格局，收盤卻下跌1.0元，以146元收盤。

聯準會降息雖有助於刺激經濟成長

自由電子報 - 1.4283 美元對歐元 貶新低  Annotated

聯準會在9月18日降息兩碼（0.5個百分點），很多分析師預估，為了預防房市疲弱對美國經濟帶來更大衝擊，聯準會將進一步降息。交易員表示，美國通膨數據減弱，也提高聯準會10月再度降息的預期。

聯準會降息雖有助於刺激經濟成長，卻可能導致美元進一步貶值，讓投資人將資金轉移到報酬率更高的國家。

個股新普〔6121〕、順達〔3211〕

自由電子報 - NB電池大缺貨 新普順達發啦  Annotated

NB電池大缺貨 新普順達發啦

〔記者卓怡君／台北報導〕由於市場需求暢旺，筆記型電腦（NB）電池今年缺貨頻傳，相關個股新普〔6121〕、順達〔3211〕等營收可望月月創新高。不過，全球第三大電池芯供應商日本松下電器旗下電池廠前天發生火警，市場擔心影響未來產能供應，影響筆記型電腦電池廠商原料取得，未來需再觀察。

受惠英特爾Santa Rosa平台上市帶動的換機潮，以及9月返校需求效應，筆記型電腦電池持續吃緊，帶動筆記型電腦電池廠商業績逐季走高，電池價格亦不斷上揚，使得相關業者今年獲利與毛利備受看好，法人預計新普、順達9月營收可望再創歷史新高，出貨一路旺到第四季。

松下大火 新普赴日關心

日本松下電器旗下電池廠發生火警，由於新普向松下電器電池廠採購電池芯原料，引發市場關注。新普表示，目前一切出貨正常，近日董事長宋福祥將親赴日本，確保貨源供應。

新普8月營收19.5億元，連續三個月創歷史新高。新普自己預估，第三季的營收將可達5到8.5億至59.5億元，稅後淨利可達4.76億至4.84億元，EPS在2.56元至2.61元之間。

新普今年電池模組出貨量將達2,300萬組，全球NB電池市場佔有率將從去年的23%提高到26%，明年全球市佔率上看28%。

順達今年EPS 估8.5元

法人則預估，順達在市場需求持續暢旺下，下半年獲利將較上半年大幅成長，順達全年筆記型電腦電池出貨量可望達到1,100萬組，較去年的675萬組大幅成長。順達今年全年營收120億元，營收成長率達40%，今年全年EPS預估在7.5元至8.5元間。

鄉村銀行的理念正式引入美國

自由電子報 - 孟加拉窮人銀行家 紐約搶灘  Annotated

三十一年前在孟加拉創立「鄉村銀行」，提供微額貸款給窮人，迄今使七百五十萬人受惠，並因而獲頒諾貝爾和平獎的尤努斯（見圖，法新社），將鄉村銀行的理念正式引入美國，他選定紐約皇后區為起點，服務對象則鎖定女性與移民。

全球最大規模的商業銀行。

自由電子報 - 日郵局民營化 躍居全球商銀一哥  Annotated

擁有近三百五十兆日圓（逾三兆美元）金融資產的「日本郵政」集團同時也一躍成為日本國內，乃至於全球最大規模的商業銀行。

「日本郵政」集團由控股公司「日本郵政」，以及「郵政事業公司」、「郵局公司」、「郵政銀行」和「簡保生命保險」四家企業組成，其中「郵政銀行」資產規模達二百二十二兆日圓、「簡保生命保險」則達一百一十二兆日圓，遠超過原本坐擁一百八十七兆日圓的國內金融業龍頭「三菱ＵＦＪ金融集團」。